趨勢交易在我國股票市場中的應(yīng)用（萬字深度論文）

在深度探索趨勢交易在中國股票市場的應(yīng)用中，本文以移動平均線交易系統(tǒng)為焦點，進行了詳盡的量化分析。本文首先闡述了趨勢交易理論的基本原理，強調(diào)了其在中國A股市場的潛在盈利潛力，尤其是在識別趨勢方面，如均線、趨勢線和指標如MACD的運用。趨勢理論認為，市場一旦形成趨勢，會沿著這個方向持續(xù)運行，但精確捕捉則需要借助恰當?shù)墓ぞ摺?/p>

2.2 趨勢識別的藝術(shù)

技術(shù)分析中的趨勢識別是關(guān)鍵，我們通過移動平均線（短期靈活判斷小趨勢，長期關(guān)注大趨勢）和趨勢線（明確上升或下跌趨勢的強度）來把握方向。同時，指標如MACD，通過觀察0軸和雙線位置，清晰地揭示出趨勢的上升或下降態(tài)勢。

在移動平均線的判斷中，我們關(guān)注多頭/空頭排列、金叉/死叉以及價格與均線的互動。當短期均線穿越長期均線時，形成了買賣信號，這在MACD中同樣適用，DIF/DEA的交叉變化揭示趨勢的轉(zhuǎn)折點。

2.3 趨勢交易的核心策略

如同打麻將，趨勢交易需要策略、時機和風(fēng)險管理。投資者需聚焦關(guān)鍵的買賣點，比如在股票價格上穿均線時買入，下穿時賣出。雖然單均線交易系統(tǒng)（如20日均線）在A股市場顯示了穩(wěn)健性，但回報相對較低，因此優(yōu)化策略以適應(yīng)市場的復(fù)雜性和動態(tài)變化顯得尤為重要。

資金管理的核心原則不容忽視，如滬深300成分股的優(yōu)選，不僅基于均線參數(shù)優(yōu)化，還結(jié)合公司基本面。投資建議聚焦于基本面優(yōu)良的股票，考慮行業(yè)、競爭力、盈利能力等因素，同時強調(diào)估值的合理性，如使用市盈率和市凈率進行評估。

遵循朱少醒和謝治宇的價值投資理念，只在股票處于上升趨勢時進行交易，分散投資以降低風(fēng)險。投資策略總結(jié)如下：

選擇基本面穩(wěn)健的股票，如滬深300成分股

順應(yīng)趨勢，捕捉上升趨勢的交易機會

通過行業(yè)分散和市場多元化來分散投資風(fēng)險

最終結(jié)論是，趨勢交易在中國股票市場確實有效，但需要不斷優(yōu)化和適應(yīng)市場變化。參考文獻中，一系列關(guān)于趨勢交易理論的學(xué)術(shù)研究提供了深入的理論支持，如李治、張傳煦和溫在杭等人的研究成果。

2009(12)

[7] 李治. 外匯市場趨勢理論：量化交易策略應(yīng)用研究[D]. 南京大學(xué), 2016.

[8] 張傳煦. 股票市場趨勢理論：量化交易策略應(yīng)用研究[D]. 中國石油大學(xué)(北京), 2024.

[9] 溫在杭. 期貨市場程序化交易：趨勢理論應(yīng)用研究[D]. 浙江大學(xué), 2024.

[10] Penfold Brent. 《成功的趨勢交易普遍策略》: 在不確定性中尋找機會[M]. John Wiley & Sons, Ltd, 2024.

為什么說"股市有風(fēng)險.入市需謹慎."回答對給高分!!!

為什么說股市有風(fēng)險？首先，風(fēng)險來自你購買股票的上市公司經(jīng)營狀況的變化。由于普通股民往往并非專業(yè)人士，再加上市場信息的不對稱，所以有時很難了解一個公司的真實經(jīng)營情況，就算買了績優(yōu)公司的股票，也不意味著從此萬事大吉。業(yè)績的好壞只能代表公司的過去，在瞬息萬變的商海中，看好的公司隨時要迎接來自各個方面的挑戰(zhàn)。激烈的行業(yè)競爭，變化的市場環(huán)境，不同的經(jīng)營策略……都會給公司的未來帶來很多不確定性，一旦業(yè)績下滑，則股價也會隨之跌落，股民就要蒙受損失；如果公司倒閉，則股民的資金就會全部化為烏有。

其次，整個股票市場的潮漲潮落也蘊涵著風(fēng)險。一般來說，判斷市場狀況有一個指標——市盈率。市盈率是反映市場中個股價值的最基本、最重要的指標之一。一般認為，市盈率大約在10至20倍的區(qū)間內(nèi)波動是比較正常的，此時市場風(fēng)險較小。市盈率越大，則意味著股市出現(xiàn)泡沫的可能性增大，市場風(fēng)險隨之加大。數(shù)據(jù)顯示，目前美國、英國、中國香港等股市的市盈率大約在10至20倍的區(qū)間內(nèi)波動，日本和印度市場的平均市盈率則在23至25倍的區(qū)間內(nèi)。我國目前滬深股市平均市盈率還不到15，所以這個時候進去相對來說風(fēng)險非常小，機會非常大。

股市風(fēng)險的類型及相關(guān)防范策略

一、系統(tǒng)性風(fēng)險 系統(tǒng)風(fēng)險又稱市場風(fēng)險，也稱不可分散風(fēng)險。是指由于某種因素的影響和變化，導(dǎo)致股市上所有股票價格的下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險主要是由治、經(jīng)濟及會環(huán)境等宏觀因素造成，投資人無法通過多樣化的投資組合來化解的風(fēng)險。主要有以下幾類： 1、政策風(fēng)險 經(jīng)濟政策和管理措施可能會造成股票收益的損失，這在新興股市中表現(xiàn)得尤為突出。如財稅策的變化，可以影響到公司的利潤，股市的交易策變化，也可以直接影響到股票的價格。此外還有一些看似無關(guān)的策，如房改策，也可能會影響到股票市場的資金供求關(guān)系。 2、利率風(fēng)險 在股票市場上，股票的交易價格是按市場價格進行，而不是按其票面價值進行交易的。市場價格的變化也隨時受市場利率水平的影響。當利率向上調(diào)整時，股票的相對投資價值將會下降，從而導(dǎo)致整個股價下滑。 3、購買力風(fēng)險 由物價的變化導(dǎo)致資金實際購買力的不確定性，稱為購買力風(fēng)險，或通貨膨脹風(fēng)險。一般理論認為，輕微通貨膨脹會刺激投資需求的增長，從而帶動股市的活躍；當通貨膨脹超過一定比例時，由于未來的投資回報將大幅貶值，貨幣的購買力下降，也就是投資的實際收益下降，將給投資人帶來損失的可能。 4、市場風(fēng)險 市場風(fēng)險是股票投資活動中最普通、最常見的風(fēng)險，是由股票價格的漲落直接引起的。尤其在新興市場上，造成股市波動的因素更為復(fù)雜，價格波動大，市場風(fēng)險也大。 防范策略： 系統(tǒng)性風(fēng)險對股市影響面大，一般很難用市場行為來化解，但精明的投資人還是可以從公開的信息中，結(jié)合對國家宏觀經(jīng)濟的理解，做到提前預(yù)測和防范，調(diào)整自己的投資策略。 二、非系統(tǒng)性風(fēng)險 非系統(tǒng)性風(fēng)險一般是指對某一個股或某一類股票發(fā)生影響的不確定因素。如上市公司的經(jīng)營管理、財務(wù)狀況、市場銷售、重大投資等因素，它們的變化都會對公司的股價產(chǎn)生影響。此類風(fēng)險主要影響某一種股票，與市場的其它股票沒有直接聯(lián)系。主要有以下幾類： 1、經(jīng)營風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險主要指上市公司經(jīng)營不景氣，甚至失敗、倒閉而給投資者帶來損失。上市公司經(jīng)營、生產(chǎn)和投資活動的變化，導(dǎo)致公司盈利的變動，從而造成投資者收益本金的減少或損失。例如經(jīng)濟周期或商業(yè)營業(yè)周期的變化對上市公司收益的影響，競爭對手的變化對上市公司經(jīng)營的影響，上市公司自身的管理和決策水平等都可能會導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險，如投資者購買垃圾股或低價股(*ST)就可能承擔(dān)上市公司退市風(fēng)險。 2、財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險是指公司因籌措資金而產(chǎn)生的風(fēng)險，即公司可能喪失償債能力的風(fēng)險。公司財務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理，往往會給公司造成財務(wù)風(fēng)險。公司的財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為：無力償還到期的債務(wù)，利率變動風(fēng)險，再籌資風(fēng)險。形成財務(wù)風(fēng)險的主要因素有資本負債比率、資產(chǎn)與負債的期限、債務(wù)結(jié)構(gòu)等因素。一般來說，公司的資本負債比率越高、債務(wù)結(jié)構(gòu)越不合理，其財務(wù)風(fēng)險越大。 3、信用風(fēng)險 信用風(fēng)險也稱違約風(fēng)險，指不能按時向股票持有人支付本息而給投資者造成損失的可能性。此類風(fēng)險主要針對債券投資品種，對于股票只有在公司破產(chǎn)的情況下才會出現(xiàn)。造成違約風(fēng)險的直接原因是公司財務(wù)狀況不好，最嚴重的是公司破產(chǎn)。 4、道德風(fēng)險 道德風(fēng)險主要指上市公司管理者的不道德行為給公司股東帶來損失的可能性。上市公司的股東與管理者之間是一種委托代理關(guān)系，由于管理者與股東追求的目標不一定相同，尤其在雙方信息不對稱的情況下，管理者的行為可能會造成對股東利益的損害。 防范策略： 對于非系統(tǒng)性風(fēng)險，投資者應(yīng)多學(xué)習(xí)證券知識，多了解、分析和研究宏觀經(jīng)濟形勢及上市公司經(jīng)營狀況，增強風(fēng)險防范意識，掌握風(fēng)險防范技巧，提高抵御風(fēng)險的能力。 三、交易過程風(fēng)險 在實際投資活動中，投資者還應(yīng)防范交易過程中的風(fēng)險。交易過程中的風(fēng)險又分為交易行為風(fēng)險和交易系統(tǒng)風(fēng)險。 (一)、投資交易行為 隨著證券市場的發(fā)展，證券交易越來越復(fù)，因普通投資者個人知識有限、時間有限，很難全面適應(yīng)這種變化，經(jīng)常發(fā)生一些不該發(fā)生的損失。比如錯過配股繳款、忘記行權(quán)甚至選擇了非法的交易網(wǎng)點和交易方式等。還有一些風(fēng)險是由券商違規(guī)造成，損失卻轉(zhuǎn)嫁到投資者身上，比如保證金被挪用、股票帳號被非法指定、股票被無理凍結(jié)等。 防范策略： 1、對開戶的券商要有清晰的了解，選擇一家信譽好的證券營業(yè)部，選擇券商應(yīng)考慮的標準主要包括：合法性、公司規(guī)模、信譽、服務(wù)質(zhì)量、軟硬件及配套設(shè)施、內(nèi)部管理狀況。比如國信證券就是一家信譽卓著的知名券商。 2、妥善保管好自己的交易密碼、資金帳號、股東代碼、身份證等個人身份資料，不要將交易密碼隨意告訴別人即使是證券公司的人； 3、在開戶時留下準確的聯(lián)系方式包括手機、電話、通訊地址、電子郵件等，聯(lián)系方式變更時及時通知所在券商，以便證券公司在上市公司發(fā)布重要公告或其他市場重大事件時能及時通知到。 4、經(jīng)常登陸開戶證券公司網(wǎng)站和網(wǎng)上交易系統(tǒng)查詢了解自己擁有股票的公告信息、帳戶資金情況。 5、考慮聘請所在券商專業(yè)投資顧問協(xié)助照看您的股票帳戶。 (二)、交易系統(tǒng)風(fēng)險 為了方便投資者進行交易，證券公司往往都會提供多種交易方式供客戶使用，目前市場上存在的主要交易方式有網(wǎng)上交易、電話委托交易、營業(yè)網(wǎng)點現(xiàn)場柜臺自助交易、手機交易等。這些委托方式都存在以下共同的風(fēng)險： 1、由于技術(shù)設(shè)備原因造成交易委托功能不能使用或延誤、轉(zhuǎn)帳功能不能使用或延誤的風(fēng)險。 2、由于交易人數(shù)過多，存在交易系統(tǒng)繁忙、速度慢需要等待而延誤交易的風(fēng)險； 3、由于交易密碼、股東代碼、資金帳號等個人身份有關(guān)資料泄露，發(fā)生違背投資者意愿委托的風(fēng)險。 4、在以上各種交易委托過程中，因投資者錯誤或無效操作造成的損失； 5、由于不可預(yù)測和不可控制的因素致使系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障、停電及其他突發(fā)事故導(dǎo)致不能交易等風(fēng)險； 另外，網(wǎng)上交易和手機交易還存在著一些比較特殊的風(fēng)險： 1、由于其他非證券交易使用人數(shù)過多而導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)繁忙、傳輸速度減慢，因此交易指令有可能會出現(xiàn)中斷、停頓、延遲、數(shù)據(jù)錯誤等情況。 2、網(wǎng)上傳輸?shù)臄?shù)據(jù)有可能被某些個人、團體或機構(gòu)通過某種非法渠道獲得，使得投資者的資料被非法竊取而造成損失。 3、網(wǎng)上發(fā)布的證券行情信息及其它證券信息由于傳輸速度的原因可能滯后或由于其他不可預(yù)測的因素如黑客惡意攻擊，可能出現(xiàn)錯誤、誤導(dǎo)、延遲或被惡意修改，可能影響到投資者的投資行為而造成損失。 4、因手機交易實質(zhì)上也是一種網(wǎng)上交易，具有網(wǎng)上交易所有風(fēng)險，但手機交易還需要通過中國移動公司的GPRS無線網(wǎng)絡(luò)(中國聯(lián)通公司的CDMA網(wǎng)絡(luò))傳輸客戶交易指令，交易指令可能因GPRS網(wǎng)絡(luò)因素而出現(xiàn)中斷、停頓、延遲、數(shù)據(jù)錯誤等情況，給投資行為帶來一些不確定性。 防范策略： 交易系統(tǒng)存在的風(fēng)險可以通過以下措施進行防范： 1、盡量開通多種交易方式并熟練掌握各種交易方式，在一種交易方式無法使用的情況下可以備選其他交易方式； 2、妥善保管好自己的交易密碼、資金帳號、股東代碼等個人身份資料，不要隨意告訴別人； 3、盡量使用高安全級別的認證方式。如交易密碼和認證口令設(shè)置時不要使用相同密碼；避免使用生日、電話號碼、身份證號等容易猜測的數(shù)字串作為密碼；認證口令請不要只使用數(shù)字，使用字母的時候要注意大小寫，提倡使用字母和數(shù)字的組合；定期修改您的交易密碼和認證口令等等。 4、不要在身邊有陌生人關(guān)注的情況下進行交易和查詢等。盡量避免在網(wǎng)吧等公共場所使用網(wǎng)上交易，網(wǎng)上交易、手機交易完畢及時退出操作界面。電話委托盡量少用液晶顯示的電話委托，如果使用的是這一類電話委托，使用完后按下電話鍵，再重新拿起來隨便撥幾個數(shù)字，使原來委托時的數(shù)字消失； 5、在交易委托下單操作時，應(yīng)謹慎小心，做到“一慢、二看、三通過”，特別要注意防止下單方向的錯誤和下單數(shù)量的錯誤，以免帶來操作上的風(fēng)險。 6、如果由于某種原因使您無法進行通過正常交易通道進行交易委托，應(yīng)及時與國信證券各網(wǎng)點服務(wù)熱線聯(lián)系尋求幫助。 四、特殊風(fēng)險 投資者對以下一些特殊風(fēng)險也應(yīng)該有充分認識： (一)、不可抗力風(fēng)險。 因地震、臺風(fēng)、水災(zāi)、火災(zāi)、戰(zhàn)爭、罷工及其他不可抗力原因?qū)е鹿善笔袌鰺o法正常交易帶來的風(fēng)險。 (二)、股災(zāi)。 有一種特殊的風(fēng)險形式叫股災(zāi)，它是指股市內(nèi)在矛盾積累到一定程度時，由于受某個偶然因素的影響，突然發(fā)的股價跌，從而引起會經(jīng)濟巨大動蕩，并造成巨大損失的異常經(jīng)濟現(xiàn)象。股災(zāi)不同于一般的股市波動，也有別于一般的股市風(fēng)險，具有突發(fā)性、破壞性、聯(lián)動性、不確定性的特點。股災(zāi)對金融市場的影響巨大，它的發(fā)生往往是經(jīng)濟衰退的開始。例如1929年10月29日的美國大股災(zāi)。過度投機形成的泡沫是股災(zāi)發(fā)生的直接原因。 1929年10月29日，星期二，紐約證券交易所剛開市，猛烈的拋單就席卷而來，所有股票成了燙手的山芋，不計價格、不計成本，只要拋掉就好，隨之而來的就是道瓊斯指數(shù)一瀉千里，跌幅達22%。這是紐約交易所112年歷史上最糟糕的一天，以這個被稱作黑色星期二的日子為發(fā)端，美國乃至全球進入了長達10年的經(jīng)濟大蕭條時期。 股市風(fēng)險的成因 證券市場中使投資者蒙受損失的風(fēng)險歸納起來不外兩大類：一類是外部客觀因素所帶來的風(fēng)險；另一類是由投資者本人的主觀因素所造成的風(fēng)險。 外部客觀因素所帶來的風(fēng)險有： 1.利率風(fēng)險 這是指利率變動，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導(dǎo)致證券需求變化而導(dǎo)致證券價格變動的一種風(fēng)險。利率下調(diào)，人們覺得存銀行不合算，就會把錢拿出來買證券，從而造成買證券者增多、證券價格便會隨之上升；相反，利率上調(diào)，人們覺得存銀行合算，買證券的人隨之減少，價格也隨之下跌。在西方發(fā)達國家，利率變動頻繁，因利率下降引起股價上升或因利率上調(diào)引起股價下跌的利率風(fēng)險也就較大；而在以下不發(fā)達國家，利率較少變動，因利率變化所引起的風(fēng)險也相應(yīng)較低，人們承擔(dān)這種風(fēng)險的意識和能力也較差。例如1988年8、9月間，我國銀行利率上調(diào)，對一些原來買債券的人來說，當初購買時就是因為看中債券比銀行利率高，有的好不容易才通過各種關(guān)系購得，這時，債券利率反比銀行利率下降了，而且還不能保值，故有不少債券投資者向銀行、發(fā)行債券的企業(yè)以及新聞媒介呼吁，要求調(diào)高債券利率。實際上，這正是他們?nèi)狈ν顿Y常識，不知道買證券還會遇上利率風(fēng)險得一種反映。 2.物價風(fēng)險 也稱通貨膨脹風(fēng)險，指的是物價變動影響證券價格變動得一種風(fēng)險。這里有兩種情況：一種是一些重要物品(如電、煤、油等)價格的變動，從而影響大部分產(chǎn)品的成本和收益；另一種是那個物價指數(shù)的變動。一般來說，在物價指數(shù)上漲時，貨幣貶值，人們會覺得買債券吃虧了，而引起債券價格下降，1988年搶購風(fēng)時100元面值的國庫券以七八十元的價格拋出，就是受此影響。但是，股票卻是一種保值手段，因為擁有企業(yè)資產(chǎn)的象征，物價上漲時企業(yè)資產(chǎn)也會隨之增值，因此，物價上漲也常常引起股價上漲。另一方面，物價上漲，特別是煤、電、油的價格上漲，使企業(yè)成本增加，這時投資股票也不免會有風(fēng)險。不過總的來說，物價上漲，債券價格下跌，股市則會興旺。 3.市場風(fēng)險 這是指證券市場本身因各種因素的影響而引起證券價格變動的風(fēng)險。 證券市場瞬息萬變，直接影響供求關(guān)系，包括政治局勢動蕩、貨幣供應(yīng)緊縮、政府干預(yù)金融市場，投資大眾心理波動以及大投機者興風(fēng)作浪等，都可以使證券市場掀起軒然大波。就拿上海股市來說，1991年6月前疲跌不振，持股人眼看自己手中的股票價值不但沒有增加，股票反而跌進票面以下，對股市毫無興趣，泄氣之至；擁有資金者面對行情持續(xù)處于跌勢，也不愿貿(mào)然進場，造成進出均少，盡管上市股票不過區(qū)區(qū)幾千萬元，仍是供過于求。7月以后，在外地投資者的影響下，加之浦東開發(fā)等重大項目的興奮作用，上海股市大振，大眾心理起了根本變化，幾千萬元股票變得大大供不應(yīng)求。對這樣畸冷畸熱的股市，可以說絕大多數(shù)人都在意料之外，因為其中有許多無法預(yù)測的偶然因素。換言之，投資者若在6月投資股市，盡管價格很低，卻會碰到許多難以意料的風(fēng)險，正因為風(fēng)險大，獲利機會也高。6月投資的人，到10月，股價就翻了兩番。 4.企業(yè)風(fēng)險 指上市企業(yè)因為行業(yè)競爭、市場需求、原材料供給、成本費用的變化，以及管理等因素影響企業(yè)業(yè)績所造成的風(fēng)險。企業(yè)風(fēng)險一般有三種情況。一是營業(yè)風(fēng)險，這里有市場上某種產(chǎn)品飽和滯銷的因素，也有政府產(chǎn)業(yè)政策的影響，是某一行業(yè)或產(chǎn)業(yè)受到限制。例如為防治污染，有污染性的企業(yè)或因此關(guān)門，或則遷移，或則必須花極大費用去整治污染，從而造成企業(yè)利潤大大下降甚至虧損。二是財務(wù)風(fēng)險，指的是企業(yè)財務(wù)狀況不良，包括財務(wù)管理不當，規(guī)劃不善，擴充過失等，從而造成不應(yīng)有的營業(yè)損失和資本損失。一個企業(yè)若發(fā)生營業(yè)性風(fēng)險尚可調(diào)整方向，若遇財務(wù)風(fēng)險，有時在其會計報告中會用不屬實的財務(wù)數(shù)據(jù)來欺瞞股東，誤導(dǎo)投資人，當財務(wù)報告中突然出現(xiàn)大額營業(yè)外收入或非常利益所得，看起來公司獲利大為增加時，需特別引起注意，這很可能是一種假象，投資者一定要謹慎對待。 投資風(fēng)險若按風(fēng)險影響的范圍來說，可分為社會公共風(fēng)險和個別風(fēng)險，上述利率風(fēng)險、物價風(fēng)險、市場風(fēng)險均屬公共風(fēng)險，企業(yè)風(fēng)險則是一種個別風(fēng)險。同樣，因投資者本人主觀因素造成的風(fēng)險，也屬于個別風(fēng)險之列，包括盲目跟風(fēng)、不必要的恐慌、貪得無厭、錯誤估計形勢、錯過買賣時機、像賭徒一樣迷戀股市等等。其中盲目跟風(fēng)和貪得無厭更是會將投資者置于死地的兩種常見風(fēng)險。 盲目跟風(fēng)常常與不必要的恐慌聯(lián)系在一起，成為大投機者操縱股市的犧牲品。一些大投機者往往利用市場心理，把股市炒熱，把股價抬高，使一般投資者以為有利可圖，緊追上去，你追我漲一直把股價逼上頂峰；這時投機者又把價位急劇拉下，一般投資者不知就里，在恐懼心理下，又只好盲目跟進，不問情由，競相拋售，從而使股價跌得更慘。這種因盲目跟風(fēng)而助長起來的大起大落常常讓投資者跌得暈頭轉(zhuǎn)向，投機者則從中大獲其利。 貪得無厭則跟賭博心理聯(lián)系在一起。這種人在股市中獲利后，多半會被勝利沖昏頭腦，像賭棍一樣頻頻加注，直到輸個精光為止。反過來，假如在股市中失利，他們常不惜背水一戰(zhàn)，把資金全部投在股票上，孤注一擲。毫無疑問，這種人多半落得傾家蕩產(chǎn)的下場。

股市風(fēng)險的防范方法

股市有風(fēng)險，那么對風(fēng)險如何防范，有下列方法： 1.回避市場風(fēng)險 市場風(fēng)險來自各種因素，需要綜合運用回避方法。一是要掌握趨勢。對每種股票價位變動的歷史數(shù)據(jù)進行詳細的分析，從中了解其循環(huán)變動的規(guī)律，了解收益的持續(xù)增長能力。例如小汽車制造業(yè)，在社會經(jīng)濟比較繁榮時，其公司利潤有保證，小汽車的消費者就會大為減少，這時期一般就不能輕易購買它的股票。二是搭配周期股。有的企業(yè)受其自身的經(jīng)營限制，一年里總有那么一段時間停工停產(chǎn)，其股價在這段時間里大多會下跌，為了避免因股價下跌而造成的損失，可策略性低地購入另一些開工、停工剛好相反的股票進行組合，互相彌補股價可能下跌所造成的損失。三是選擇買賣時機。以股價變化的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，算出標準誤差，并以此為選則買賣時機的一般標準，當股價低于標準誤差下限時，可以購進股票，當股價高于標準誤差上限時，最好把手頭的股票賣掉。四是注意投資期。企業(yè)的經(jīng)營狀況往往呈一定的周期性，經(jīng)濟氣候好時，股市交易活躍；經(jīng)濟氣候不好時，股市交易必然凋零。要注意不要把股市淡季作為大宗股票投資期。在西方國家，股市得變化對經(jīng)濟氣候的反映更敏感，常常是在經(jīng)濟出現(xiàn)衰退前6個月，股價已開始回落。比如1991年2月，美國經(jīng)濟進入新的一個衰退期的前6個月，著名的道·瓊斯工業(yè)指數(shù)已開始下跌，而在經(jīng)濟開始復(fù)蘇前半年，股價即已開始回彈。根據(jù)歷史資料分析，還可知道它的經(jīng)濟繁榮期大多持續(xù)48個月。因此，有可能正確地判定當時經(jīng)濟狀況在興衰循環(huán)中所處的地位，把握好投資期限。 2.分散系統(tǒng)風(fēng)險 股市操作有句諺語：“不要把雞蛋都放在一個籃子里”，這話道出了分散風(fēng)險的哲理。辦法之一是“分散投資資金單位”。60年代末一些研究這發(fā)現(xiàn)，如果把資金平均分散到數(shù)家乃至許多家任意選出的公司股票上，總的投資風(fēng)險就會大大降低。他們發(fā)現(xiàn)，對任意選出的60種股票的“組合群”進行投資，其風(fēng)險可將至11.9%左右，即如果把資金平均分散到許多家公司的股票上，總的投資收益率變動，在6個月內(nèi)變動將達20.5%。如果你手中有一筆暫時不用的、金額又不算大的現(xiàn)金，你又能承受其投資可能帶來得損失，那你可選擇那些會又高收益的股票進行投資；如果你掌握的是一大筆損失不得的巨額現(xiàn)金，那你最好采取分散投資的方法來降低風(fēng)險，即使有不測風(fēng)云，也會“東方不亮西方亮”，不至于“全軍覆沒”。辦法之二是“行業(yè)選擇分散”。證券投資、尤其是股票投資不僅要對不同的公司分散投資，而且這些不同的公司也不宜都是同行業(yè)的或相鄰行業(yè)的，最好是有一部分或都是不同行業(yè)的，因為共同的經(jīng)濟環(huán)境會對同行業(yè)的企業(yè)和相鄰行業(yè)的企業(yè)帶來相同的影響，如果投資選擇的是同行業(yè)或相鄰行業(yè)的不同企業(yè)，也達不到分散風(fēng)險的目的。只有不同行業(yè)、不相關(guān)的企業(yè)才有可能次損彼益，從而能有效地分散風(fēng)險。辦法之三是“時間分散”。就股票而言，只要股份公司盈利，股票持有人就會定期收到公司發(fā)放的股息與紅利，例如香港、臺灣的公司通常在每年3月份舉行一次股東大會，決定每股的派息數(shù)額和一些公司的發(fā)展方針和計劃，在4月間派息。而美國的企業(yè)則都是每半年派息一次。一般臨近發(fā)息前夕，股市得知公司得派息數(shù)后，相應(yīng)得股票價格會有明顯得變動。短期投資宜在發(fā)息日之前大批購入該股票，在獲得股息和其他好處后，再將所持股票轉(zhuǎn)手；而長期投資者則不宜在這期間購買該股票。因而，證券投資者應(yīng)根據(jù)投資得不同目的而分散自己得投資時間，以將風(fēng)險分散在不同階段上。辦法之四是“季節(jié)分散”。股票的價格，在股市的淡旺季會有較大的差異。由于股市淡季股價會下跌，將造成股票賣出者的額外損失；同樣，如果是在股市旺季與淡季交替期貿(mào)然一次性買入某股票，由于股市價格將由高位轉(zhuǎn)向低位，也會造成購買者的成本損失。因此，在不能預(yù)測股票淡旺程度的情況下，應(yīng)把投資或收回投資的時間拉長，不急于向股市注入資本或抽回資金，用數(shù)月或更長的時間來完成此項購入或賣出計劃，以降低風(fēng)險程度。 3.防范經(jīng)營風(fēng)險 在購買股票前，要認真分析有關(guān)投資對象，即某企業(yè)或公司的財務(wù)報告，研究它現(xiàn)在的經(jīng)營情況以及在競爭中的地位和以往的盈利情況趨勢。如果能保持收益持續(xù)增長、發(fā)展計劃切實可行的企業(yè)當作股票投資對象，而和那些經(jīng)營狀況不良的企業(yè)或公司保持一定的投資距離，就能較好地防范經(jīng)營風(fēng)險。如果能深入分析有關(guān)企業(yè)或公司的經(jīng)營材料，并不為表面現(xiàn)象所動，看出它的破綻和隱患，并作出冷靜的判斷，則可完全回避經(jīng)營風(fēng)險。 4.避免利率風(fēng)險 盡量了解企業(yè)營運資金中自有成份的比例，利率升高時，會給借款較多的企業(yè)或公司造成較大困難，從而殃及股票價格，而利率的升降對那些借款較少、自有資金較多的企業(yè)獲公司影響不大。因而，利率趨高時，一般要少買或不買借款較多的企業(yè)股票，利率波動變化難以捉摸時，應(yīng)優(yōu)先購買那些自有資金較多企業(yè)的股票，這樣就可基本上避免利率風(fēng)險。 5.避開購買力風(fēng)險 在通貨膨脹期內(nèi)，應(yīng)留意市場上價格上漲幅度高的商品，從生產(chǎn)該類商品的企業(yè)中挑選出獲利水平和能力高的企業(yè)來。當通貨膨脹率異常高時，應(yīng)把保值作為首要因素，如果能購買到保值產(chǎn)品的股票(如黃金開采公司、金銀器制造公司等股票)，則可避開通貨膨脹帶來的購買力風(fēng)險。

因為投資之后，如果項目失敗了，血本無歸的話，其損失是由投資者自行承擔(dān)的，所以在入市之前就必須提醒他們這一點。

為什么說股市有風(fēng)險.入市需謹慎.回答對給高分!!!

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我敲鑼打鼓的給你，你就這樣？9812