開倉：在交易中通常有兩種操作方式，一種是看漲行情做多頭（買方），另一種是看跌行情做空頭（賣方）。無論是做多或做空，下單買賣就稱之為"開倉"。也可理解為在交易中，無論是買還是賣，凡是新建頭寸都叫開倉。
平多倉，就是在買入后，在盈利或虧損情況下，完成交易。平倉，就是完成交易的意思。
平倉指的是賣出原來買入的合約或買入原來賣出的合約，平倉執(zhí)行后的結(jié)果是倉位減少，平空倉相當(dāng)于買入，平多倉相當(dāng)于賣出。

對于資金量較大的股票組合頭寸持有者來說，在保有股票頭寸不變的情況下，可在市場面臨下跌時擇機賣出期指合約進行套期保值，當(dāng)股市好轉(zhuǎn)之后再將期指合約空單平倉，由此可對沖股票現(xiàn)貨下跌的風(fēng)險，我們可稱之為期指擇時對沖策略。不過，目前的期指擇時對沖策略尚有難以解決的缺陷，機構(gòu)投資者在利用這一策略時需有相應(yīng)的了解和準(zhǔn)備。
我們了解到，在擇時策略的應(yīng)用過程中，大部分機構(gòu)投資者的實際收益低于預(yù)期。雖然在趨勢下跌行情中利用對沖策略起到了較好的避險效果，但組合價值短線的大幅回落難以避免。
基金公司在擇時策略應(yīng)用過程中所遇到的收益波動較大的問題來自多種影響因素。一方面，由于擇時策略應(yīng)用時間不長，這一對沖思路真正被重視和開發(fā)是在股指期貨上市半年至1年后，到目前為止并沒有很多實踐數(shù)據(jù)采樣，從有限的數(shù)據(jù)統(tǒng)計得到的收益波動等指標(biāo)的可靠性相對較弱，另一方面則是由于擇時指標(biāo)的天生缺陷。
市場上大部分擇時指標(biāo)的分析對象都離不開價格，指標(biāo)模型讀取價格的滯后性不可避免，這就造成了指標(biāo)的天生缺陷。
目前任何擇時指標(biāo)都會面臨盲點問題，尚無根本性解決辦法。有一種多指標(biāo)類的擇時體系曾被提出并應(yīng)用，具體做法是采用不同類別的擇時指標(biāo)共同組成一個新指標(biāo)體系，并形成該體系對現(xiàn)貨價值擇時對沖比例的信號標(biāo)準(zhǔn)，但是這種方法在降低收益波動的同時也限制了收益的絕對值，并同樣不可避免地出現(xiàn)擇時信號盲點。
但無論如何，擇時對沖策略仍是未來期指套保應(yīng)用的主要方向，其中擇時指標(biāo)是該策略的核心。
由于信號盲點存在的客觀性，投資者在選擇擇時指標(biāo)時，應(yīng)避免過于復(fù)雜的體系，針對投資組合的基本目標(biāo)選取合適的指標(biāo)，對于高收益預(yù)期的組合要著重考慮策略的風(fēng)險敞口，不必過于在意信號盲點造成的損失，嚴(yán)格遵循策略指標(biāo)信號的指示，以良好的投資心態(tài)應(yīng)對客觀環(huán)境。

股指期貨對應(yīng)滬深300指數(shù)的現(xiàn)貨市場有領(lǐng)漲領(lǐng)跌或助漲助跌的作用，提高了市場的運行效率。

股指期貨臨近交割期同時具有明顯的阻尼器的作用。因為股指期貨的交割是以滬深300指數(shù)現(xiàn)貨的結(jié)算價為基準(zhǔn)的，這就導(dǎo)致股指期貨當(dāng)月合約越接近交割日，都不可避免地具有向現(xiàn)貨結(jié)算價靠攏的性質(zhì)。會縮小市場的波動，對滬深300指數(shù)起到一個穩(wěn)定和收斂的作用。

短線震蕩加劇筑頭時間提前

同時業(yè)內(nèi)人士認為，借鑒周邊股市的經(jīng)驗，股指期貨的推出不會改變市場原有的運行趨勢，所以A股市場長期大牛市的格局不可能因此改變。

同時，由于股指期貨上市前對行情有助漲作用，上市后又有助跌作用，所以股指期貨上市時，往往會形成行情的中期頭部。這一效應(yīng)多次在周邊市場出現(xiàn)，自然有市場自身的內(nèi)在規(guī)律發(fā)生作用，所以A股市場出現(xiàn)類似走勢的可能性也非常大。

但應(yīng)當(dāng)考慮到一個因素，如果市場都預(yù)計大盤將在股指期貨上市時構(gòu)筑中期頭部，那么這個頭部一定會提前出現(xiàn)。

這是因為多數(shù)人都會提前操作——賣出股票，以回避市場的系統(tǒng)性風(fēng)險，那么預(yù)期的調(diào)整將提前出現(xiàn)，中期頭部將在股指期貨上市前到來。