股指期貨四種套利方式分析

2022-11-24 10:28:30 來源：期貨知識

股指套利與其他期貨套利大致相同，因為市場價格處于異常狀態(tài)，進(jìn)行雙邊交易，以抵御或降低風(fēng)險。股指套利和商品期貨套利的主要區(qū)別在于期貨合約的屬性不同。期貨合約的標(biāo)的是有形

股指套利與其他期貨套利大致相同，因為市場價格處于異常狀態(tài)，進(jìn)行雙邊交易，以抵御或降低風(fēng)險。

股指套利和商品期貨套利的主要區(qū)別在于期貨合約的屬性不同。期貨合約的標(biāo)的是有形商品，涉及商品的規(guī)格、性能、等級、耐久性、儲存、運輸和交割等。從而對套利產(chǎn)生重要影響。

股指的標(biāo)的是股票指數(shù)，只是一個無形的概念，沒有有形商品的限制。同時，股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割，在交割和套利方面有很大的便利。

此外，由于成份股的不規(guī)則分紅、不同的融資成本以及現(xiàn)貨指數(shù)的設(shè)計，股指期貨的理論價格比商品期貨更難準(zhǔn)確定價。這些差異是股指期貨套利和商品期貨套利在具體類別上存在差異的主要原因。

現(xiàn)貨套利指的是期貨合約。當(dāng)期貨市場和現(xiàn)貨市場存在價差時，它利用兩個市場的價差，通過低買高賣來獲利。

理論上期貨價格是商品的未來價格，現(xiàn)貨價格是商品的價格。按照經(jīng)濟學(xué)中的同價理論，兩者的差距，即“基差”(基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格)應(yīng)該等于商品的持有成本。一旦基差偏離持有成本，就有套利的機會。期現(xiàn)套利主要包括遠(yuǎn)期套利和反向套利。

期間套利是指同一會員或投資者以賺取差價為目的，在同一期貨品種的不同合約月份建立相等的交易頭寸，以套期保值或交割的方式結(jié)束交易的一種操作模式。

跨期套利是最常用的套利交易類型，在實踐中又分為牛價差、熊市套利和蝴蝶套利?？缙谔桌饕袔讉€因素：1。近期月度合約波動普遍比遠(yuǎn)期活躍。2.空頭會讓下個月的差價變大，多頭會讓下個月的差價變小。3.庫存是隔月差價的決定因素。4.合理的差價是差價理性回歸的重要因素。

跨市場套利是指投機者利用同一種商品在不同交易所的期貨價格差異，同時在兩個交易所買賣期貨合約，以獲取利潤的活動。

具體操作方法是在一家期貨交易所買入某個交割月的期貨合約，在另一家期貨交易所賣出同一個交割月的期貨合約。當(dāng)同一商品在兩個交易所的價差超過商品從一個交易所的交割倉庫到另一個交易所的交割倉庫的運輸成本時，可以預(yù)期它們的價格將會降低，真實的跨市場交割成本將在未來某個時期得到反映。

在國內(nèi)，三家交易所之間的上市品種不一樣，和國外的交易所也無法對接。所以跨市場套利無法實現(xiàn)。

跨品種套利主要分為同一市場跨品種套利和不同市場跨品種套利。通過兩個或兩個以上品種的價值差異捕捉投資機會，可以根據(jù)價格差異的歷史和技術(shù)數(shù)字做單。長期套利訂單要求投資者對套利品種之間的現(xiàn)貨有深入的了解。國內(nèi)股指期貨只有滬深300股指期貨一個品種，不能做跨品種套利。普通投資者不適合這種操作，有限的資金實力不適合，單邊操作技術(shù)不適合。

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