影響匯率變化的基本面因素都有哪些？
2025-07-04 02:28:06 來源：外匯投資網(wǎng)
影響匯率走勢的主要因素如下：
1.貿(mào)易支付差額
國際收支可以反映一個國家的外匯供求狀況。收入超過支出，就會有盈余，貨幣需求超過供給，匯率就會上升；另一方面，當出現(xiàn)赤字時，該國的貨幣供大于求，匯率就會下跌。國際收支包括貿(mào)易差額、服務(wù)差額和資本流動。需要注意的是，資本賬戶的短期資本流動具有很強的投機性，會對貨幣的供求和匯率的波動產(chǎn)生很大的影響。
2.通貨膨脹
通貨膨脹是影響匯率變動的最重要的基本因素。對匯率的影響包括：
(1)如果國內(nèi)通貨膨脹率高于其他國家，會降低該國的出口競爭力，造成貿(mào)易收支逆差。如果貨幣供大于求，匯率就會下降。
過高的通貨膨脹率會影響國內(nèi)外實際利率的差異，促進資本外逃，造成資本賬戶赤字和本幣匯率下降。
因為通貨膨脹是一個持續(xù)的物價上漲過程，也會影響市場對未來物價和匯率的預(yù)期。在這種預(yù)期下，為了避免本幣貶值可能帶來的損失，人們會拋售本幣買入外匯，這種投機行為會導(dǎo)致本幣匯率進一步下跌。
3.利率
利率對匯率的影響極其顯著。各國利率的差異對國際短期資本流動有直接影響，對匯率有一定的調(diào)節(jié)作用。利率上升會吸引外資流入，增加外匯市場對該國貨幣的需求，推動本幣匯率上升。相反，利率降低會導(dǎo)致資本外流，匯率下降。比如，每次美元加息或降息，都會給外匯市場帶來劇烈的震蕩。
4.市場預(yù)期心理學(xué)
市場預(yù)期的心理因素在匯率變動中起著相當大的作用。如果人們對一個國家的經(jīng)濟狀況、收支狀況、通貨膨脹和利率前景持樂觀態(tài)度，就會造成該國貨幣被大量買入，導(dǎo)致匯率上升；相反，如果你看空，匯率就會下跌。這種心理預(yù)期伴隨著各種投機因素，甚至一個謠言，一個領(lǐng)導(dǎo)人的講話，都會引起投機活動，并可能在外匯市場掀起軒然大波，造成匯率大幅波動。
5.各國的貨幣政策
所有的政府政策都會直接或間接地影響匯率，尤其是財政和金融政策。雖然匯率政策不能改變匯率的基本走勢，但一國根據(jù)本國貨幣的走勢，采取進一步措施加劇本幣匯率的下跌或上漲，這一點不可低估。當一個國家實行“從緊”的財政金融政策時，其貨幣的外匯匯率基本呈上升趨勢，而當其實行“寬松”的財政金融政策時，則會導(dǎo)致貨幣匯率下降。
比如2008年經(jīng)濟危機后，美國在2010年實施量化寬松政策。到了2013年日本民主黨執(zhí)政的時候，美元對日元的匯率指數(shù)已經(jīng)從120降到了79。后來自民黨安倍首相上臺后，日本也實行量化寬松政策，使得美元/日元飆升至120。這就是央行的回報方式。
6.貨幣當局的干預(yù)
為了保持經(jīng)濟穩(wěn)定，避免匯率變動對國內(nèi)經(jīng)濟的不利影響，各國央行往往會干預(yù)市場，通過買賣外匯的方式使匯率變動有利于本國經(jīng)濟。各國有時會采取聯(lián)合干預(yù)措施，共同影響匯率走勢，以穩(wěn)定市場。需要指出的是，當外匯市場波動劇烈且頻繁時，央行的干預(yù)往往難以達到預(yù)期效果。
7.投機
特別是外匯投機
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