什么是金融產(chǎn)品定價

　　金融產(chǎn)品定價是指金融機構(gòu)在某個時刻將金融產(chǎn)品對于客戶的價值及時地用貨幣表現(xiàn)出來。金融產(chǎn)品的定價將直接關(guān)系到產(chǎn)品的銷售成敗與金融機構(gòu)的利潤高低。

　　金融產(chǎn)品價格的多樣性

　　金融產(chǎn)品的價格因金融產(chǎn)品的不同而有著不同的名目。利息是金融企業(yè)向貸款人借出資金而獲得的報酬。手續(xù)費是金融企業(yè)通過為顧客辦理支付結(jié)算、基金托管、咨詢顧問及擔保等服務而收取的。保險費是保險公司向投保人提供的為其提供保險保障而收取的費用。股票傭金是證券公司為客戶提供股票代理買賣服務收取的費用。

　　上述價格都是由金融企業(yè)向顧客收取的。在金融市場中，還存在一些與前述不同的金融產(chǎn)品的價格，如股票價格。首先，由于企業(yè)的股票是由企業(yè)而不是由證券公司提供的，因此股票在公開發(fā)行時，投資者認購股票所花費的資金并非進入了證券公司的口袋。股票的發(fā)行市場被稱做一級市場，股票的發(fā)行對于企業(yè)而言是一次性行為。證券公司在其中起到的作用是幫助企業(yè)發(fā)行股票。那么，對證券公司來說，其在此過程中的顧客是即將上市的企業(yè)，因此證券公司是對企業(yè)進行收費。盡管證券公司對企業(yè)的收費往往與股票總金額掛鉤(按股票總金額的一定百分比收取)，但股票發(fā)行所獲資金卻并非歸證券公司所有。其次，股票的發(fā)行一經(jīng)上市，就進入二級市場。二級市場是指流通市場，即已發(fā)行股票進行買賣交易的場所。投資人根據(jù)自己的判斷和需要買進和賣出股票，其交易價格由買賣雙方來決定。投資人在同一天中買入股票的價格是不同的。因此，證券公司對股票的價格是沒有任何影響的。不過，由于證券公司為顧客提供股票代理買賣服務，因此證券公司會按成交金額的一定比例收取一定的費用，即為股票傭金。由上可知，金融產(chǎn)品的價格可簡單地分為由金融企業(yè)收取的和非金融企業(yè)收取的兩大類。此處對金融產(chǎn)品價格的探討只涉及由金融企業(yè)收取的價格。

　　金融產(chǎn)品定價的特殊性

　　1．金融產(chǎn)品定價需考慮因素的特殊性　　金融產(chǎn)品定價是一項十分復雜的系統(tǒng)工程，在確立定價目標之后，還必須考慮其他一系列因素，這樣才能制定出符合自身目標并被市場接受的合理價格。一般來說，金融企業(yè)定價所要考慮的主要因素有：

　　(1)成本。成本是金融企業(yè)能夠為其產(chǎn)品設(shè)定的底價。每一項金融服務、每一種金融產(chǎn)品其實都包括了一定的固定成本與變動成本。一般來講，金融產(chǎn)品的價格應該能夠補償其固定成本與變動成本，并要有一定的贏利空間，除非出于特殊原因考慮，比如新產(chǎn)品推出時想吸引更多客戶而壓低價格，甚至低于成本價。其實，在后一種情況下，非營利性產(chǎn)品的成本應該由其他產(chǎn)品的利潤來彌補?？傊杀镜臏y定對于合理定價具有十分重要的意義。

　　(2)客戶?？蛻糇罱K決定著金融產(chǎn)品的定價是否正確。金融企業(yè)的經(jīng)營活動必須要以客戶為中心，金融產(chǎn)品的定價更要注重客戶因素。反映客戶需求變動對價格變化的靈敏程度的量化指標是客戶需求的價格彈性，它從數(shù)量上反映了價格變動所引起的需求量的變化程度。如果客戶需求的價格彈性小，說明客戶對產(chǎn)品的價格變動反映不強烈，需求量的變動幅度小于價格變動的幅度，金融企業(yè)對產(chǎn)品提價能夠增加收入；如果價格彈性較大，表明客戶對產(chǎn)品的價格變化比較敏感，需求量的變動幅度超過價格的變動幅度，此時，金融企業(yè)降價會因需求量增加而使總收入增加。不同的客戶對價格的敏感程度是不同的，如低收入的客戶對價格變化就比較敏感，對于這類客戶，銀行就要推出一些價格低廉、風險較小的產(chǎn)品；而收入水平高的客戶一般對金融產(chǎn)品價格變動的反應就不如前者明顯，這類客戶往往更看重服務的質(zhì)量和效果。因此，在了解產(chǎn)品成本的基礎(chǔ)上掌握客戶需求對合理制定價格非常重要。

　　目前，我國的利率市場化正遵循著“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長期、大額，后短期、小額”的總體思路穩(wěn)步推進。其中，商業(yè)銀行貸款利率可在央行規(guī)定的幅度內(nèi)浮動，并正通過進一步擴大浮動范圍，以最終實現(xiàn)商業(yè)銀行產(chǎn)品定價的自主化。隨著利率逐步市場化，產(chǎn)品定價權(quán)將逐漸從中央銀行轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀行，而目前我國國有商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價管理基本上還處于一個比較粗放的、初級的階段。加強產(chǎn)品定價管理，合理、準確地定價，是提升金融企業(yè)競爭力的重要手段之一。

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