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拋補(bǔ)利率平價(jià)(covered interest parity)

2025-07-06 17:51:05 來(lái)源：股票網(wǎng)

拋補(bǔ)利率平價(jià)(covered interest parity) 　　拋補(bǔ)利率平價(jià)(covered interest parity,CIP) ，與無(wú)拋補(bǔ)利率平價(jià)相比，拋補(bǔ)的利率平價(jià)并未對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好做出假定，即套利者在套利的時(shí)候，可以在期匯市場(chǎng)上簽訂與套利方向相反的遠(yuǎn)期外匯合同（掉期交易），確定在到期日交割

　　拋補(bǔ)利率平價(jià)(covered interest parity,CIP) ，與無(wú)拋補(bǔ)利率平價(jià)相比，拋補(bǔ)的利率平價(jià)并未對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好做出假定，即套利者在套利的時(shí)候，可以在期匯市場(chǎng)上簽訂與套利方向相反的遠(yuǎn)期外匯合同（掉期交易），確定在到期日交割時(shí)所使用的匯率水平。

　　定義

　　通過(guò)簽訂遠(yuǎn)期外匯合同，按照合同中預(yù)先規(guī)定的期遠(yuǎn)期匯率進(jìn)行交易，以達(dá)到套期保值的目的。由于套利者利用遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)固定了未來(lái)交易時(shí)的匯率，避免了匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響，整個(gè)套利過(guò)程可以順利實(shí)現(xiàn)。

　　含義

　?。?）本國(guó)利率高于（低于）外國(guó)利率的差額等于本國(guó)貨幣的遠(yuǎn)期貼水（升水）。

　　（2）高利率國(guó)的貨幣在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上必定貼水，低利率國(guó)的貨幣在該市場(chǎng)上必定升水。如果國(guó)內(nèi)利率高于國(guó)際利率水平，資金將流入國(guó)內(nèi)牟取利潤(rùn)。

　?。?）拋補(bǔ)利率平價(jià)中，套利者不僅要考慮利率的收益，還要考慮由于匯率變動(dòng)所產(chǎn)生的收益變動(dòng)。

　　結(jié)論：在資本具有充分國(guó)際流動(dòng)性的前提下，拋補(bǔ)與無(wú)拋補(bǔ)的利率平價(jià)均告訴我們：如果本國(guó)利率上升，超過(guò)利率平價(jià)所要求的水平，本幣將會(huì)預(yù)期貶值；反之，則升值。

　　2舉例

　　假如A貨幣利率為10%,B貨幣利率20%(雖然這里利率差較為夸張,但事實(shí)上每種貨幣的利率都不一樣,有利率差的存在)

　　即期匯率A=2B(這里不考慮買(mǎi)入與賣(mài)出價(jià),為簡(jiǎn)便起見(jiàn))

　　就有一種可能:借1A貨幣(借期一年,存與貸利率一樣),即期兌換成2B貨幣,存款(存期一樣,利率20%),一年以后連本帶利取出,再兌換成A貨幣,以?xún)斶€借1A的本利,如果一年取出的匯率不變,不計(jì)交易費(fèi)用,在這過(guò)程中,就可賺取:

　　2*(1+20%)/2-1*(1+10%)=1*10%=0.1A(如果是1億,賺取1000萬(wàn)A) (公式一)

　　由于貨幣利差的事實(shí)存在,但都沒(méi)有這么做,因?yàn)楫?dāng)一年后(遠(yuǎn)期)B本利取出時(shí),兌換成A的匯率改變了,市場(chǎng)處于均衡,理論上可以計(jì)算出均衡匯率R

　　2*(1+20%)/R=1*(1+10%) ,R=2.1818

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客戶(hù)對(duì)我們的評(píng)價(jià)

外匯交易來(lái)自石家莊的客戶(hù)分享解答：

了解外匯市場(chǎng)。在開(kāi)始炒匯之前，必須對(duì)外匯市場(chǎng)有一定的了解。外匯市場(chǎng)是全球最大的金融市場(chǎng)之一，每天交易量超過(guò)5萬(wàn)億美元。外匯交易是指以一種貨幣買(mǎi)入另一種貨幣的交易，例如買(mǎi)入歐元時(shí)需要用美元進(jìn)行交易。外匯市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)受到多種因素的影響，包括經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政治事件、自然災(zāi)害等等。初學(xué)者需要了解這些因素對(duì)市場(chǎng)的影響，以便做出正確的交易決策。
國(guó)內(nèi)黃金交易來(lái)自杭州的客戶(hù)分享：

黃金t+d的多頭持倉(cāng)、空頭持倉(cāng)分別表示什么？
黃金t+d的報(bào)價(jià)不僅僅只是簡(jiǎn)單的報(bào)買(mǎi)賣(mài)價(jià)格，還包括開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)。開(kāi)倉(cāng)意味著持倉(cāng)的增加，平倉(cāng)是指持倉(cāng)的減少。由于黃金TD交易是延期交易，所以有持倉(cāng)這一概念。黃金TD投資是不立即進(jìn)行實(shí)物交割的，所以：
①多頭持倉(cāng)表示未來(lái)要付出全額資金，得到黃金實(shí)物；
②空頭持倉(cāng)表示未來(lái)要付出黃金實(shí)物，得到資金。
股票證券交易來(lái)自福州的客戶(hù)分享評(píng)論：

要想成為散戶(hù)高手，必須要有自己的理論體系，并堅(jiān)持下去。光會(huì)了上面的技術(shù)指標(biāo)和基面分析，還是無(wú)用的。作為一個(gè)散戶(hù)，想要在股市中穩(wěn)定盈利，必須得有自己的套理論體系。具體的可以分為：持倉(cāng)策略、選股策略、持股策略、止損策略、賣(mài)出策略。構(gòu)建了這一套理論體系之后，嚴(yán)格按照策略執(zhí)行。在制定這些策略之前，可以先在模擬盤(pán)上驗(yàn)證，證實(shí)成功率比較高（70%以上就可以了），便在實(shí)戰(zhàn)中堅(jiān)持執(zhí)行。
這里需要注意的是：任何一套理論體系，都不可能實(shí)現(xiàn)100%的盈利。但這有什么關(guān)系呢？股市有風(fēng)險(xiǎn)，你在風(fēng)險(xiǎn)中，追尋的是長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利