昨晚夜盤開盤，橡膠終于迎來了久違的大漲。市場(chǎng)的觸發(fā)點(diǎn)也很容易找到：

泰國媒體報(bào)道，國際三方橡膠理事會(huì)(ITRC)部長級(jí)會(huì)議將于2月21-22日在泰國曼谷舉行，印尼方面將在會(huì)議上提出限制橡膠出口(AETS)的措施。實(shí)施AETS措施和擴(kuò)大橡膠在建筑中的使用是印尼準(zhǔn)備在會(huì)議上提出的兩項(xiàng)重要措施。

嗯，還是一樣的配方，一樣的出口限制：2017年，ITRC同意實(shí)施AETS措施(第五次同意實(shí)施橡膠出口管制措施)，規(guī)定2018年1-3月三國橡膠出口減少35萬噸。

不過，回顧去年上半年的橡膠市場(chǎng)，進(jìn)口減少35萬噸對(duì)價(jià)比看漲有多大作用？大的作用可能是延緩筑底時(shí)間，以空間換取時(shí)間。

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矛盾的汽車銷售

供給方歡呼雀躍的同時(shí)，汽車協(xié)會(huì)的一組數(shù)據(jù)卻沒有那么“協(xié)調(diào)”。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年1月，我國汽車產(chǎn)銷分別完成236.5萬輛和236.7萬輛，同比分別下降12.1%和15.8%。其中，乘用車產(chǎn)銷分別完成199.5萬輛和202.1萬輛，同比分別下降14.4%和17.7%。商用車產(chǎn)銷分別完成37萬輛和34.6萬輛，產(chǎn)量增長3.2%，銷量下降2.2%。

與橡膠消費(fèi)密切相關(guān)的重卡銷量也呈現(xiàn)增長乏力的特征。2014-2018年，重卡銷量快速增長是在2016年和2017年前三季度。進(jìn)入2018年后，除3-6月和12月傳統(tǒng)旺季重卡銷量同比增長外，其他月份重卡銷量均同比下降。從未來一年來看，2018年重卡銷量同比增長3.24%，而2017年增速達(dá)到32.45%。

受資金青睞的橡膠還能撐多久？

從港口的近遠(yuǎn)月價(jià)差來看，遠(yuǎn)月溢價(jià)22.5美元，還在正常范圍內(nèi)。

杯膠和膠水的價(jià)格差也符合季節(jié)變化規(guī)律，沒有明顯的異常。

對(duì)于這個(gè)品種的橡膠，從去年3月份開始，一直在12500-10500之間波動(dòng)。即使原油帶動(dòng)的整個(gè)能源轉(zhuǎn)換板塊上漲，也沒有引起資金的關(guān)注。但自1月份橡膠期權(quán)上市以來，橡膠的波動(dòng)性明顯改善。

今天的大漲也是因?yàn)樵谙⒊醋鞯那闆r下，資金的流入推動(dòng)了橡膠的上漲，基本面供需寬松的現(xiàn)狀并沒有改善。

但鑒于資金流入后有沖空橡膠的風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮使用期權(quán)構(gòu)建牛市看空組合。比如買入行權(quán)價(jià)為13000期權(quán)(ru 1905)的看漲期權(quán)，賣出行權(quán)價(jià)為12750期權(quán)(ru 1905)的看漲期權(quán)。

鎖定52元/噸的大收益和198元/噸的大虧損。當(dāng)Ru1905高于12802元/噸時(shí)，就開始出現(xiàn)虧損。

溫馨提示：《橡膠價(jià)格大漲：受到資金青睞的橡膠能堅(jiān)持多久？》整理自網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)友投稿，僅供參考。版權(quán)歸原作者所有。如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系本站刪除。謝謝你。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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