在金融市場交易，股票里有個股期權(quán)，期貨里有期貨期權(quán)也可以交易，但是這里有四種基本的交易策略期權(quán)，即買牛期權(quán)，賣牛期權(quán)，買牛。1.買入看漲期權(quán)。當(dāng)某種商品和金融證券的價格有望呈現(xiàn)上漲趨勢時，人們就會愿意買入看漲者期權(quán)。如果預(yù)期正確，這個期權(quán)會給買家?guī)砝麧?，而這個期權(quán)的大虧只是期權(quán)版稅。這種關(guān)系可以用圖表來說明。

圖中縱軸代表看漲期權(quán)交易的盈利或虧損，0點(diǎn)以上的交易盈利用“”表示；0: 00以下是交易損失，用一個“一”表示；從零點(diǎn)畫出的橫軸代表基礎(chǔ)股票在期權(quán)到期時的市價水平。如果一個投資者買了一只牛股期權(quán)100股，每股提成5美元，一共交500美元。期限為6個月，最終價格為每股100美元。在有效期內(nèi)期權(quán)，股價上漲。當(dāng)股價超過最終價格期權(quán)時，期權(quán)的盈虧線開始上升。在橫軸上的E點(diǎn)，如果股票市價超過期權(quán)，則最終價格等于期權(quán)的價格。此時期權(quán)交易的盈虧全部等于零。如果股票市場價格超過E點(diǎn)，它將繼續(xù)向右移動。買入看漲期權(quán)開始盈利。股票的市價漲得越高，買得越牛期權(quán)獲利越大。如果像上面說的那樣漲到每股120美元，那么它的每股收益就是15美元(120-100-5)。當(dāng)股價跌破最終價格時，投資者將放棄這一項(xiàng)期權(quán)，其大虧就是將支付500美元的版稅。

可見買入看漲期權(quán)的交易特點(diǎn)是：虧損固定且有限，而盈利不固定且可能較大。

2.賣出看漲期權(quán)。對于看漲期權(quán)的賣方來說，他之所以賣出看漲期權(quán)，主要是他的預(yù)期與買方的預(yù)期相反期權(quán)，股價未來不會上漲，反而會下跌，或者他認(rèn)為漲幅不大，所以愿意賣出這個看漲期權(quán)，以獲得全部。這種情況如圖所示。

3.買入看跌期權(quán)。

當(dāng)投資者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌時，他會買入標(biāo)的資產(chǎn)的看跌價格期權(quán)。如果標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格在到期日之后下跌期權(quán)，并且跌破行權(quán)價格，投資者將執(zhí)行期權(quán)。如果投資者是套期保值者，他會以更高的執(zhí)行價格賣出他的標(biāo)的資產(chǎn)，從而避免市場價格下跌帶來的損失。如果投資者是投機(jī)者，他會在現(xiàn)貨市場上以較低的市場價格買入標(biāo)的資產(chǎn)，然后以較高的執(zhí)行價格賣出，從而獲利。此外，標(biāo)的資產(chǎn)價格的跌幅越大，投資者獲得的利潤就越多。反之，如果標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲，超過執(zhí)行價格，投資者將遭受損失，大的損失是期權(quán)價格支出。

4.賣出看跌期權(quán)。類似賣出看漲期權(quán)，只有期貨價格不變或上漲，才會有收益。

交易技巧無論是期貨交易還是市場上的期權(quán)交易都是不可忽視的，但有時候只有掌握了基本的交易策略，才能逐漸積累更多的交易選擇，不斷增加在市場上獲利的機(jī)會。更多交易方式，請閱讀：三大市場集合競價規(guī)則。

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