匯率對商品期貨價格有哪些影響?
匯率對商品期貨價格的影響;
從宏觀角度看,在理想狀態(tài)下,如果商品期貨市場運行強勁,市場有效性和市場發(fā)現(xiàn)功能能夠充分實現(xiàn),那么在供求關(guān)系相對穩(wěn)定的情況下,商品期貨市場應(yīng)該與現(xiàn)貨市場走勢一致,兩個市場的行情變化應(yīng)該是相似的。如果兩個市場的市場變化節(jié)奏不一致,出現(xiàn)偏差,市場上的投機者會迅速發(fā)現(xiàn)并獲得無風險收益,從而將差距縮小到合理的基差范圍。
從微觀層面看,基于完全競爭市場的假設(shè),供求關(guān)系決定商品市場,匯率變動的市場傳導(dǎo)機制完全可以實現(xiàn),不受其他因素影響。但是微觀經(jīng)濟學中有很多因素,比如人為操作,使得這個假設(shè)很難實現(xiàn)。*第一,從壟斷的角度,預(yù)測某些商品價格不僅受供求關(guān)系的影響,還受其他壟斷因素的影響,使得商品價格對匯率變化完全不敏感。其次,在國際貿(mào)易中,出口商一般不使用本國貨幣為商品定價,因此匯率變動很難影響進口國市場的進口商品市場,導(dǎo)致一價定律難以成立,因此商品市場受匯率劇烈波動的影響相對較弱。
從進出口規(guī)模來看,如果進口國經(jīng)濟規(guī)模大,對某種商品的需求更大,一價定律就更難成立。這是因為當一個進口規(guī)模較大的經(jīng)濟體本幣貶值時,相應(yīng)出口國的貨幣升值,那么以進口國本幣衡量的進口商品的市場就會上行,從而導(dǎo)致這種商品的需求減少。這種供求關(guān)系會立即傳導(dǎo)到國際市場,從而減少這種商品的總需求和市場下降。
從貿(mào)易壁壘的角度來看,預(yù)測關(guān)稅壁壘會對一國進口商品的市場產(chǎn)生直接影響。關(guān)稅提高,進口商品的市場也會上去,后續(xù)的影響也取決于進口國的經(jīng)濟規(guī)模。之前的文章已經(jīng)預(yù)測過了,這里就不贅述了。另一方面,非關(guān)稅壁壘也會影響進口商品的市場。
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1、采取保證金交易模式:t+d只需要15%的保證金就可以投資,這種交易手段減輕了市場參與者的資金壓力。你要做15萬黃金t+d,只需要15萬的15%保證金就可以進行交易,利用杠桿原理,投資的資金很少,回收的利潤確實極大的。
2、沒有交割時間限制:黃金t+d和黃金期貨不一樣,沒有交割的時間限制,持倉多久均可,由投資者自己把握,不必像期貨那樣到期后無論價格多少必須交割,可以大大減少投資者的操作成本。