黃金投資入門技巧：如何在黃金期貨市場賺錢

投資黃金期貨，主要風(fēng)險如下：一是交易機制風(fēng)險，二是價格波動風(fēng)險，三是資金風(fēng)險，四是經(jīng)紀(jì)人風(fēng)險。交易機制風(fēng)險就是投資者不懂期貨知識，用現(xiàn)貨投資思維投資期貨；另外，如果不了解交易規(guī)則，比如黃金期貨合約，個人投資者在到期前無法進入交割月份，個人無法進行實物交割。如果投資者不懂這些規(guī)則，繼續(xù)持有頭寸，就會被逼到平倉，從而遭受損失。價格波動風(fēng)險的關(guān)鍵是了解影響期貨價格波動的各種因素，把握主要因素，把握期貨價格的運行趨勢，從而降低投資風(fēng)險。資金風(fēng)險就是投資者不了解期貨市場的杠桿原理，喜歡滿倉交易。一旦發(fā)生特殊事件或者根據(jù)交易規(guī)則調(diào)整保證金比例，投資者沒有額外的資金，可能會造成不必要的損失。券商風(fēng)險主要指券商信譽差。券商的服務(wù)系統(tǒng)出現(xiàn)故障也會影響投資者的交易，可能會造成不必要的損失。所以要選擇正規(guī)的期貨公司或者信譽好的期貨公司代理?？梢匀テ谪泤f(xié)會的網(wǎng)站了解一下是否是正規(guī)公司，不能以期貨公司的名義去地下經(jīng)紀(jì)公司從事期貨交易。券商的軟硬件服務(wù)也是投資黃金期貨需要注意的事項。

針對期貨交易中的這些風(fēng)險，投資者需要從以下幾個方面進行防范。

(一)全面了解期貨知識

投資者在投資黃金期貨之前，需要充分認(rèn)識到投資的風(fēng)險。因為杠桿原理，期貨投資收益很大，但風(fēng)險也成倍增加。投資黃金現(xiàn)貨因為手里拿著現(xiàn)貨，價格下跌時資產(chǎn)縮水，但實物還在，后面價格上漲時資產(chǎn)價值又會上漲。但由于期貨的杠桿效應(yīng)，如果資金管理不當(dāng)，微小的價格波動都可能造成投資者資金的巨大損失。如果投資者沒有多余的資金維持頭寸，那就只好減倉離場了。另外，期貨交易需要在合約到期后進行實物交割，所以持有期貨頭寸有一定的時間限制，與現(xiàn)貨投資和股票投資不同。期貨投資者也要了解并學(xué)會利用期貨市場的做空機制。他們不能只做多不做空，像現(xiàn)貨和股票，但也不能盲目做空。

投資者除了要了解期貨的基本知識外，還需要了解黃金期貨的交易和交割規(guī)則，避免因為不了解規(guī)則而產(chǎn)生很多誤解，導(dǎo)致在進行期貨投資決策時產(chǎn)生錯誤的想法和不必要的損失。交易者可以通過期貨交易所網(wǎng)站(WWW.shfe.con.cn)了解期貨交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則和黃金期貨交易的交割規(guī)則.)，讓他們在從事期貨投資的時候，永遠(yuǎn)不會因為規(guī)則而虧損，永遠(yuǎn)不會打無準(zhǔn)備之戰(zhàn)。

學(xué)習(xí)期貨投資的各種分析方法，尤其需要了解技術(shù)分析的各種方法，謹(jǐn)慎使用其中的一些方法，學(xué)會管理自己的資金。一般期貨投資不超過自己資金的30%，期貨持倉頭寸不超過期貨投資資金的30%。在你對期貨有了詳細(xì)的了解之后，可以先用少量的資金投資期貨市場，熟練操作后可以增加部分資金進行交易。交易前要制定計劃，嚴(yán)格遵守期貨交易的原則，并及時總結(jié)操作的成敗，糾正操作行為。

(二)掌握影響黃金期貨價格波動的各種因素的信息，辨別主要因素。

影響黃金期貨價格變化的因素有很多，比如供求關(guān)系、人們消費習(xí)慣的變化、外匯市場匯率、央行政策、拋售黃金行為、地緣政治等等。投資者一般很難詳細(xì)了解各種影響因素，但需要了解在特定時期有哪些因素在起關(guān)鍵作用。這些主要影響因素會對金價產(chǎn)生重要作用，而其他影響因素在一定條件下可能并不明顯。在長期條件下，基本面的變化會對金價產(chǎn)生重要影響。

如果投資者不了解對黃金價格起主要作用的因素，基于自己有限的了解而盲目投資黃金期貨，將會出現(xiàn)巨大的損失。比如黃金現(xiàn)貨市場的供求信息就不充分。大多數(shù)現(xiàn)貨交易者只是根據(jù)現(xiàn)貨產(chǎn)品的價格走勢來預(yù)測未來的價格走勢，有很大的局限性。因為他們不了解各方面的信息，只憑自己的想象力和熱情去投資，他們付出的代價很大。

比如上海期貨交易所黃金2008年1月9日上市時，投資者因為不了解國內(nèi)現(xiàn)貨市場，盲目看漲。一開盤，黃金期貨主力合約AU0806合約的價格被直接推高至230.99元的10%漲停，期貨價格比現(xiàn)貨價格高出十幾倍。導(dǎo)致大量套利市場被打壓，金價跌幅高達7元。隨后幾個交易日，金價跌幅高達25元，以230.99元漲停買入的投資者損失慘重。隨后，金價受美國次貸危機加劇影響，國際金價暴跌，國內(nèi)黃金期貨價格跌至190元左右。如果不了解黃金價格波動的影響因素，盲目入市，會有巨大的損失。

了解這些因素后，投資者就可以坦然面對金價的漲跌。

(C)避免交付風(fēng)險，理解雙向流動問題

投資黃金期貨，很多投資者希望在價格不利的時候進行實物交割，買入并持有現(xiàn)貨黃金，以便將來在市場上出售時，可以用這些黃金實物再次進行實物交割。但是期貨市場對交割有嚴(yán)格的規(guī)定。*個人投資者不得先進行實物交割。其次，分娩有一定的物理限制。除申請?zhí)灼诒Ｖ低?，任何投資者不得進行超過30手即就是30公斤的實物交割。如果投資者的號碼頭寸過大，他/她將不得不移動他/她的倉庫，這可能會造成一定的差價損失。

此外，與一般商品的期貨交割相比，還存在一個雙重流動性的問題。投資者交付的黃金，

無法順利進入期貨市場，黃金現(xiàn)貨交割暫時無法實現(xiàn)良性雙向流動。比如投資者通過現(xiàn)貨交割的方式購買黃金，賣出渠道與黃金交易所的會員沒有對接，因此黃金無法賣出。因為期貨交割需要期貨公司完成，在現(xiàn)貨市場交割的黃金實物期貨經(jīng)紀(jì)公司無法保證金條的真實性，無法生成倉單，所以無法在期貨市場交割和銷售。

認(rèn)真研究國內(nèi)和國際黃金市場之間的相互作用。

全球黃金市場的定價權(quán)只是在歐美和中國黃金市場開放后的幾年，國內(nèi)黃金市場并不成熟。投資者購買黃金后無法順利回購，也影響了黃金的消費需求，制約了黃金市場的快速發(fā)展。中國暫時還沒有世界黃金定價權(quán)的話語權(quán)。另外，現(xiàn)貨黃金進出口沒有放開，市場相對封閉。所以國內(nèi)金價和國際金價差別很大。中國國內(nèi)黃金價格基本相當(dāng)于美國黃金期貨市場的影子市場。由于亞洲市場與美國市場的時差，國內(nèi)金價往往在上午一步開市。所以投資者在交易時要學(xué)會分析判斷美國黃金市場的價格走勢，所以a

無論是現(xiàn)貨市場還是期貨市場，沒有一種投資工具可以保證盈利而不承擔(dān)風(fēng)險。沒有資金就無從談起現(xiàn)貨投資。即使沒有資金問題，現(xiàn)貨交易也需要承擔(dān)價格波動的風(fēng)險，而且

現(xiàn)貨不能馬上對沖，尤其是需要各方面檢驗的黃金。這個問題尤為突出。黃金期貨投資不僅對資金門檻要求較高，對投資者的期貨基礎(chǔ)知識要求也比較嚴(yán)格。因為黃金期貨的交易價格是完全市場化競價的結(jié)果，具有公開透明的特點。除了對沖者，投資者和投機者都在努力獲取差價，比較誰掌握了更高更好的技巧。黃金期貨波動大且快，一個反映慢就會造成很大的損失。因此，黃金期貨更適合有經(jīng)驗的基礎(chǔ)投資者，中小散戶要仔細(xì)研究，謹(jǐn)慎參與。

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