初學(xué)者炒外匯基礎(chǔ)知識(shí)：第四節(jié)影響匯率的主要因素如何炒黃金賺錢專家免費(fèi)指導(dǎo)銀行金銀TD開戶指南銀行金銀模擬交易軟件集合金號(hào)桌面報(bào)價(jià)工具全國(guó)外兌換交易涉及一種貨幣與另一種貨幣的兌換，對(duì)于每種貨幣，在任何時(shí)候，實(shí)際匯率將主要由相應(yīng)貨幣的供求關(guān)系決定。請(qǐng)記住，對(duì)一種貨幣的需求意味著另一種貨幣的供應(yīng)，同樣，當(dāng)您供應(yīng)一種貨幣時(shí)，也意味著對(duì)另一種貨幣的需求。以下因素影響貨幣的供求，從而影響匯率。 1、貨幣政策：當(dāng)央行相信其對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)是有效的，并且干預(yù)的結(jié)果將與政府的貨幣政策相一致時(shí)，央行對(duì)外匯市場(chǎng)的參與就會(huì)影響匯率。中央銀行的參與通常是通過買賣本國(guó)貨幣來(lái)將貨幣穩(wěn)定在被認(rèn)為真實(shí)且理想的水平。其他市場(chǎng)參與者對(duì)政府貨幣政策對(duì)匯率影響的判斷以及對(duì)未來(lái)政策的預(yù)期也會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生影響。 2、政治局勢(shì)如果全球局勢(shì)緊張，將導(dǎo)致外匯市場(chǎng)不穩(wěn)定，部分貨幣會(huì)出現(xiàn)異常流入或流出。最終可能的結(jié)果是匯率大幅波動(dòng)。政治局勢(shì)的穩(wěn)定關(guān)系到貨幣的穩(wěn)定。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)國(guó)家的政治局勢(shì)越穩(wěn)定，該國(guó)的貨幣就越穩(wěn)定。我們可以通過一些例子來(lái)說(shuō)明政治因素對(duì)匯率的影響。 1987年底，由于美元持續(xù)貶值，為保持美元匯率的基本穩(wěn)定，西方七國(guó)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)于12月23日發(fā)表聯(lián)合聲明， 1987年，并于1988年1月4日開始實(shí)施外匯市場(chǎng)重大調(diào)整，大規(guī)模聯(lián)合干預(yù)操作，大量拋售日元和德國(guó)馬克，買入美元，從而造成美元匯率下跌匯率反彈，保持美元匯率的基本穩(wěn)定。例2：如果你關(guān)注歐元，你一定注意到，科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)期間，歐元兌美元匯率連續(xù)三個(gè)月下跌10%。原因之一是科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)給歐元帶來(lái)下行壓力。 3、國(guó)際收支狀況一國(guó)的國(guó)際收支狀況會(huì)導(dǎo)致該國(guó)本幣匯率的波動(dòng)。國(guó)際收支是一國(guó)居民所有對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系的匯總。一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支狀況反映了該國(guó)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位，也影響著該國(guó)宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。國(guó)際收支的影響最終是外匯供求對(duì)匯率的影響。經(jīng)濟(jì)交易（如出口）或資本交易（如外國(guó)在該國(guó)投資）所產(chǎn)生的外匯收入。由于外匯通常不能在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)自由流通，因此需要將外幣兌換成本國(guó)貨幣才能投入國(guó)內(nèi)流通。這就形成了外匯市場(chǎng)的外匯供給。外匯支出是由某些經(jīng)濟(jì)交易（如進(jìn)口）或資本交易（境外投資）引起的。由于本國(guó)貨幣必須兌換成外幣以滿足各自的經(jīng)濟(jì)需要，因此外匯市場(chǎng)產(chǎn)生了外匯需求。這些交易匯總并記錄在國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)表中，形成一國(guó)的外匯余額。如果外匯收入大于支出，則外匯供應(yīng)量增加；如果外匯收入大于支出，則外匯供應(yīng)量增加。如果外匯支出大于收入，外匯需求就會(huì)增加。當(dāng)外匯供給增加時(shí)，如果需求保持不變，將直接導(dǎo)致外匯價(jià)格下跌，本國(guó)貨幣也會(huì)相應(yīng)升值；當(dāng)外匯需求增加時(shí)，如果供給保持不變，將直接導(dǎo)致外匯價(jià)格下跌。如果它上升，貨幣的價(jià)值就會(huì)相應(yīng)下降。

4、利率當(dāng)一國(guó)主導(dǎo)利率相對(duì)另一國(guó)利率上升或下降時(shí)，為了追求更高的資本回報(bào)，就會(huì)賣出利率低的貨幣，買入利率高的貨幣。隨著對(duì)利率相對(duì)較高的貨幣的需求增加，該貨幣相對(duì)于其他貨幣將會(huì)升值。我們來(lái)看一個(gè)例子來(lái)解釋利率如何影響匯率：假設(shè)有兩個(gè)國(guó)家A和B，兩國(guó)都不實(shí)行外匯管制，資金可以在兩國(guó)之間自由流動(dòng)。作為A國(guó)貨幣政策的一部分，該國(guó)利率提高了1%。與此同時(shí)，B國(guó)利率水平保持不變。市場(chǎng)上存在大量的短期熱錢，而這部分熱錢總是在各國(guó)之間流動(dòng)，尋找最優(yōu)惠的利率。在其他條件不變、A國(guó)主導(dǎo)利率上升的情況下，大量短期熱錢就會(huì)流入A國(guó)，追求更高的利率。當(dāng)熱錢流出B國(guó)時(shí)，就會(huì)大量拋售B國(guó)貨幣，換取A國(guó)貨幣。這樣，對(duì)A國(guó)貨幣的需求增加，結(jié)果是A國(guó)貨幣相對(duì)于B國(guó)貨幣走強(qiáng)。上面的例子是針對(duì)兩國(guó)之間的情況。事實(shí)上，在市場(chǎng)國(guó)際化的今天，它在全球范圍內(nèi)同樣適用。多年來(lái)，資本自由流動(dòng)、取消外匯管制已是大勢(shì)所趨。這一趨勢(shì)極大地促進(jìn)了國(guó)際短期熱錢（有時(shí)稱為“熱錢”）的自由流動(dòng)。需要指出的是，只有當(dāng)投資者相信匯率變化不會(huì)抵消高利率帶來(lái)的回報(bào)時(shí)，才會(huì)將資金轉(zhuǎn)移到高利率地區(qū)或國(guó)家。 5. 市場(chǎng)判斷外匯市場(chǎng)并不總是遵循邏輯變化模式。個(gè)人的感受、判斷以及對(duì)全球各種政治經(jīng)濟(jì)事件的分析和理解等難以理解的因素，都會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生影響。市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者必須正確理解已發(fā)布的各種報(bào)告或數(shù)據(jù)，如外匯收支數(shù)據(jù)、通脹指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率等。但事實(shí)上，在上述報(bào)告或數(shù)據(jù)向市場(chǎng)發(fā)布之前，已經(jīng)有市場(chǎng)對(duì)報(bào)告或數(shù)據(jù)所反映的實(shí)質(zhì)內(nèi)容的預(yù)期或判斷。這種預(yù)期或判斷將在報(bào)告或數(shù)據(jù)公開之前反映在價(jià)格中。一旦出現(xiàn)與人們的預(yù)期或判斷明顯不同的真實(shí)報(bào)告或數(shù)據(jù)，就會(huì)導(dǎo)致匯率大幅波動(dòng)。對(duì)于外匯交易者來(lái)說(shuō)，正確理解各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和數(shù)據(jù)是不夠的。他必須了解市場(chǎng)會(huì)對(duì)未公布的指標(biāo)和數(shù)據(jù)做出什么樣的預(yù)期和判斷。 6、投機(jī)行為主要市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者的投機(jī)行為也是影響匯率的重要因素。外匯市場(chǎng)中與國(guó)際貿(mào)易直接相關(guān)的交易比例較小。大多數(shù)交易本質(zhì)上都是投機(jī)性的，這種投機(jī)會(huì)導(dǎo)致不同貨幣的變動(dòng)，從而影響匯率。當(dāng)人們分析影響匯率變化的因素，得出某種貨幣匯率將會(huì)上漲的結(jié)論時(shí)，就爭(zhēng)先恐后地買入，然后該貨幣的上漲就成為了現(xiàn)實(shí)。相反，當(dāng)人們預(yù)計(jì)某種貨幣會(huì)下跌時(shí)，他們就會(huì)賣出它，導(dǎo)致匯率下跌。例如，二戰(zhàn)后的一段時(shí)間，由于美國(guó)政局穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，通貨膨脹率較低。 20世紀(jì)60年代初經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)到年均5%。當(dāng)時(shí)世界各國(guó)都愿意用美元作為支付手段來(lái)儲(chǔ)存財(cái)富，用美元作為支付手段。美元匯率持續(xù)走高。但到了20世紀(jì)60年代末和70年代初，由于越南戰(zhàn)爭(zhēng)、水門事件、通貨膨脹嚴(yán)重、稅負(fù)增加、貿(mào)易逆差和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降，美元大幅貶值。第五節(jié)外匯交易一、即期外匯交易和遠(yuǎn)期外匯交易即期外匯交易，又稱即期外匯交易，是指交易雙方以外匯市場(chǎng)價(jià)格達(dá)成交易的交易。當(dāng)天或下一個(gè)工作日發(fā)貨。外匯業(yè)務(wù)。

遠(yuǎn)期交易又稱期貨外匯交易，是指結(jié)售匯完成后，按照合同規(guī)定，在約定到期日按照約定匯率辦理收付交割的外匯交易。常見的遠(yuǎn)期交易主要有30天遠(yuǎn)期、90天遠(yuǎn)期和180天遠(yuǎn)期。 2、掉期交易和期貨交易掉期交易是指外匯交易中，一筆交易既包括即期外匯交易，又包括遠(yuǎn)期外匯交易。也就是說(shuō)，您在買入或賣出即期外匯的同時(shí)，也賣出了即期外匯。出售或購(gòu)買遠(yuǎn)期外匯。這種交易通常由銀行進(jìn)行，以彌補(bǔ)向客戶買入或賣出某種外匯可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。有時(shí)掉期業(yè)務(wù)由兩筆交易組成，稱為遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期掉期業(yè)務(wù)。外幣期貨交易是指在固定地點(diǎn)買賣外幣期貨合約的外匯交易業(yè)務(wù)。與其他一般商品期貨交易類似，外幣期貨交易也是在未來(lái)某一日期以約定價(jià)格買賣固定數(shù)量外幣的交易活動(dòng)。 3、遠(yuǎn)期升水和遠(yuǎn)期貼水遠(yuǎn)期升水是指某種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率。遠(yuǎn)期貼水是指遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率。如果遠(yuǎn)期升水和遠(yuǎn)期貼水相等，則稱為遠(yuǎn)期平價(jià)。遠(yuǎn)期交易價(jià)格、即期交易價(jià)格與升貼水的關(guān)系：遠(yuǎn)期交易價(jià)格=即期交易價(jià)格+升水（或“-”貼水） 4、外幣期權(quán)和看漲期權(quán)外幣期權(quán)實(shí)際上是一種合約，其買方購(gòu)買在合同日期或之前以指定匯率執(zhí)行合同的權(quán)利。合約的持有者稱為買方，出售期權(quán)的人稱為賣方?？礉q期權(quán)是給予外幣期權(quán)合約的買方，即外匯的買方。因此，我們也稱其為看漲期權(quán)、多頭期權(quán)或敲入期權(quán)?？礉q期權(quán)賦予定期期權(quán)買方在未來(lái)某個(gè)日期或之前以執(zhí)行價(jià)格購(gòu)買某種商品的權(quán)利，但沒有義務(wù)。 5、買入期權(quán)和賣出期權(quán)買入期權(quán)是期權(quán)和外匯交易的術(shù)語(yǔ)。買方購(gòu)買一種權(quán)利，根據(jù)該權(quán)利，他可以在約定的未來(lái)日期以預(yù)定的協(xié)議價(jià)格買入一種外匯并賣出另一種外匯。購(gòu)買該權(quán)利后，買方須在交易后的下一個(gè)工作日向交易對(duì)手銀行支付期權(quán)費(fèi)，但無(wú)需承擔(dān)除此之外的任何義務(wù)?？吹跈?quán)是看漲期權(quán)的對(duì)稱性。期權(quán)賣方向?qū)Ψ匠鍪垡环輽?quán)利，對(duì)方有權(quán)在期權(quán)到期日按約定價(jià)格向賣方買入某種外幣。賣方收到買方因出售期權(quán)而支付的期權(quán)費(fèi)。 6、空頭、多頭、平倉(cāng)和擠空空頭，作為名詞，也稱為賣空者，是指在外匯交易中賣出合約或準(zhǔn)備買入現(xiàn)貨的人；作為動(dòng)詞，也稱為賣空，即不以保值目的賣出外匯期貨或現(xiàn)貨合約的活動(dòng)。在外匯交易中，當(dāng)買入或賣出方向錯(cuò)誤導(dǎo)致賬面損失時(shí)，為防止損失擴(kuò)大而平倉(cāng)止損稱為平倉(cāng)。多頭意味著頭寸過剩。在外匯交易中，是指買入某種貨幣，從而擁有該貨幣的額外頭寸，也稱為多頭頭寸。軋空是指市場(chǎng)供應(yīng)不足迫使價(jià)格上漲的情況。