隨著中國金融市場的不斷深化和發(fā)展，預(yù)計(jì)國內(nèi)期權(quán)市場在未來將繼續(xù)保持增長趨勢，那么國內(nèi)期權(quán)品種有哪些？具體是怎么交易的？

國內(nèi)期權(quán)分類的品種有哪些？國內(nèi)期權(quán)市場主要包括股票期權(quán)、股指期權(quán)和商品期權(quán)，具體來說，有以下幾種：

股票期權(quán)：上證50ETF期權(quán)、滬深300ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)等等。

股指期權(quán)：滬深300股指期權(quán)，上證50股指期權(quán)等等。

商品期權(quán)：黃金期權(quán)、白銀期權(quán)、銅期權(quán)、橡膠期權(quán)等等。

國內(nèi)期權(quán)具體是怎么交易的？以下是簡要的期權(quán)交易流程：

1、投資者首先需要開通相關(guān)期權(quán)交易賬戶，并完成相應(yīng)的權(quán)限申請(qǐng)。

2、投資者需要了解不同期權(quán)品種的合約規(guī)格，包括標(biāo)的資產(chǎn)、合約大小、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)方式等，也可以借助相關(guān)期權(quán)交易工具進(jìn)行分析和決策。

3、根據(jù)自己的投資策略和市場判斷，選擇適當(dāng)?shù)钠跈?quán)合約，輸入希望交易的價(jià)格和數(shù)量，并提交訂單。

4、持有期權(quán)合約的投資者可以根據(jù)市場行情和自己的判斷，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)間進(jìn)行行權(quán)或平倉操作。

國內(nèi)期權(quán)交易的注意事項(xiàng)：

期權(quán)交易具有高風(fēng)險(xiǎn)性，包括價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等，投資者在交易過程中應(yīng)始終保持風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理措施，如止損單、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等。

期權(quán)交易有其特定的交易規(guī)則和合約規(guī)定，如最小報(bào)價(jià)單位、交易時(shí)間、行權(quán)方式等，期權(quán)市場波動(dòng)較大，投資者需保持冷靜的心態(tài)，避免因?yàn)檫^度興奮或恐慌而進(jìn)行不必要的交易。

最后，期權(quán)交易是一項(xiàng)具有挑戰(zhàn)性和復(fù)雜性的投資活動(dòng)，需要投資者具備一定的金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)，最后，以上個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考，不做為買賣依據(jù)，盈虧自負(fù)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

??????期權(quán)有認(rèn)購期權(quán)、歐式期權(quán)、虛值期權(quán)等各種叫法，大家或許覺得很復(fù)雜怎么，甚至?xí)忝院?。其?shí)這是因?yàn)榉诸悩?biāo)準(zhǔn)不同叫法不同而已?？偠灾?，期權(quán)有以下幾種分類：

??????1.按標(biāo)的資產(chǎn)不同來看，期權(quán)可以分為個(gè)股期權(quán)、股指期權(quán)、預(yù)期年化利率期權(quán)、外匯期權(quán)和商品期權(quán)等。

??????其中，個(gè)股期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是單只股票，期權(quán)買方在交付了權(quán)利金后取得在期權(quán)合約規(guī)定的行權(quán)日按照行權(quán)價(jià)買入或賣出一定數(shù)量的某一只股票的權(quán)利。

??????按照行權(quán)價(jià)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的相關(guān)關(guān)系，期權(quán)可以分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。

??????實(shí)值期權(quán)，也叫價(jià)內(nèi)期權(quán)，是指行權(quán)價(jià)與標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前市場價(jià)格相比較為有利(即如果立即行權(quán)可以獲得相應(yīng)預(yù)期年化預(yù)期收益)的期權(quán)。如果是認(rèn)購期權(quán)，那么行權(quán)價(jià)小于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)；如果是認(rèn)沽期權(quán)，那么行權(quán)價(jià)大于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

??????虛值期權(quán)，也叫價(jià)外期權(quán)，是指行權(quán)價(jià)與標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前市場價(jià)格相比較為不利(即如果立即行權(quán)將會(huì)導(dǎo)致虧損)的期權(quán)。如果是認(rèn)購期權(quán)，那么行權(quán)價(jià)大于現(xiàn)行標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的期權(quán)為虛值期權(quán)；如果是認(rèn)沽期權(quán)，那么行權(quán)價(jià)小于現(xiàn)行標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的期權(quán)為虛值期權(quán)。

??????平值期權(quán)，也叫價(jià)平期權(quán)，是指行權(quán)價(jià)與標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前市場價(jià)格一致的期權(quán)。舉個(gè)例子來說，某ETF認(rèn)購期權(quán)行權(quán)價(jià)格是2元，如果此時(shí)ETF的市場價(jià)格是元，那么這一認(rèn)購期權(quán)就是實(shí)值期權(quán)；如果此時(shí)ETF的市場價(jià)格是元，那么這一期權(quán)是虛值期權(quán)；如果ETF的市場價(jià)格是2元，則期權(quán)為平值期權(quán)。

??????2.按照交割方式不同，期權(quán)還可以分為實(shí)物交割型期權(quán)和現(xiàn)金交割型期權(quán)。實(shí)物交割是指在期權(quán)合約到期后，認(rèn)購期權(quán)的權(quán)利方支付現(xiàn)金買入標(biāo)的資產(chǎn)，認(rèn)購期權(quán)的義務(wù)方收入現(xiàn)金賣出標(biāo)的資產(chǎn)，或認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利方賣出標(biāo)的資產(chǎn)收入現(xiàn)金，認(rèn)沽期權(quán)的義務(wù)方買入標(biāo)的資產(chǎn)并支付現(xiàn)金。現(xiàn)金交割則是指期權(quán)買賣雙方按照結(jié)算價(jià)格以現(xiàn)金的形式支付價(jià)差，不涉及標(biāo)的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓。

??????3.從期權(quán)買方的權(quán)利內(nèi)容來看，期權(quán)可以分為認(rèn)購期權(quán)(call options)和認(rèn)沽期權(quán)(put options)。

??????認(rèn)購期權(quán)是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，將有權(quán)在期權(quán)合約規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的期權(quán)合約規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。而期權(quán)賣方有義務(wù)在期權(quán)合約規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，應(yīng)期權(quán)買方的要求，以期權(quán)合約事先規(guī)定的價(jià)格賣出期權(quán)合約規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)。

??????認(rèn)沽期權(quán)是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即有權(quán)在期權(quán)合約規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的期權(quán)合約規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。而期權(quán)賣方有義務(wù)在期權(quán)合約規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，應(yīng)期權(quán)買方的要求，以期權(quán)合約事先規(guī)定的價(jià)格買入期權(quán)合約規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)。

??????按行權(quán)時(shí)間來看，可以分成歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)只允許期權(quán)買方在到期日當(dāng)天行使購買(如果是認(rèn)購期權(quán))或出售(如果是認(rèn)沽期權(quán))標(biāo)的資產(chǎn)。美式期權(quán)允許期權(quán)買方在到期日或到期任一交易日行使購買(如果是認(rèn)購期權(quán))或出售(如果是認(rèn)沽期權(quán))標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。

1、按期權(quán)的權(quán)利劃分，有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型。

看漲期權(quán)（Call Options）是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的期權(quán)合約規(guī)定的特定商品的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。而期權(quán)賣方有義務(wù)在期權(quán)規(guī)定的有效期內(nèi)，應(yīng)期權(quán)買方的要求，以期權(quán)合約事先規(guī)定的價(jià)格賣出期權(quán)合約規(guī)定的特定商品。

看跌期權(quán)（Put Options）是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的期權(quán)合約規(guī)定的特定商品的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。而期權(quán)賣方有義務(wù)在期權(quán)規(guī)定的有效期內(nèi)，應(yīng)期權(quán)買方的要求，以期權(quán)合約事先規(guī)定的價(jià)格買入期權(quán)合約規(guī)定的特定商品。[1]

2、按期權(quán)的交割時(shí)間劃分，有美式期權(quán)、歐式期權(quán)和百慕大期權(quán)三種類型。

美式期權(quán)是指在期權(quán)合約規(guī)定的有效期內(nèi)任何時(shí)候都可以行使權(quán)利。歐式期權(quán)是指在期權(quán)合約規(guī)定的到期日方可行使權(quán)利，期權(quán)的買方在合約到期日之前不能行使權(quán)利，過了期限，合約則自動(dòng)作廢。百慕大期權(quán)（Bermuda option）是一種可以在到期日前所規(guī)定的一系列時(shí)間行權(quán)的期權(quán)，百慕大期權(quán)可以被視為美式期權(quán)與歐式期權(quán)的混合體，如同百慕大群島混合了美國文化和英國文化一樣。目前中國新興的外匯期權(quán)業(yè)務(wù)，類似于歐式期權(quán)，但又有所不同，我們將在中國外匯期權(quán)業(yè)務(wù)一講中詳細(xì)講解。

3、按期權(quán)合約上的標(biāo)的劃分，有股票期權(quán)、股指期權(quán)、利率期權(quán)、商品期權(quán)以及外匯期權(quán)等種類。

期權(quán)分為幾下幾類：

1、認(rèn)購和認(rèn)沽兩種

?認(rèn)購期權(quán)是指期權(quán)的買方（權(quán)利方）在約定時(shí)間以約定價(jià)格從賣方（義務(wù)方）手中買進(jìn)預(yù)定數(shù)量的標(biāo)的物資產(chǎn)，買方只有買入選擇權(quán)。

? 認(rèn)沽期權(quán)是指期權(quán)的買方（權(quán)利方）也在約定時(shí)間以約定價(jià)格賣出標(biāo)的物給期權(quán)的賣方（義務(wù)方），這里的買方只有賣出選擇權(quán)而已。

? 假如：黃先生買入一份行權(quán)價(jià)格為3.000元認(rèn)購期權(quán)，當(dāng)合約到期時(shí)，不管ETF市場價(jià)格是多少，黃男士都可以以3.000元每股的價(jià)格買入1萬股ETF。當(dāng)然，如果合約到期時(shí)該ETF的市場價(jià)格跌到3.00元每股以下，那黃先生可以放棄權(quán)利，損失就是那一部分權(quán)利金而已。

2、全球期權(quán)買方分為歐式和美式期權(quán)

歐式期權(quán)：買方只能在規(guī)定時(shí)間期現(xiàn)執(zhí)行的期權(quán)。

美式期權(quán)：買方可以在這份期權(quán)還沒有到期前什么時(shí)間都可以執(zhí)行的期權(quán)。

對(duì)于參與買權(quán)交易方來說，美式期權(quán)比歐式期權(quán)更為靈活，賦予買方更多的選擇。

3、按照行權(quán)價(jià)格市場價(jià)格來細(xì)分

可分為：只有實(shí)值期權(quán)、平值期權(quán)和虛值期權(quán)，三種。

實(shí)值期權(quán)，相對(duì)簡單就是只有內(nèi)在價(jià)值，一般是認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價(jià)格會(huì)低于標(biāo)的物的市場值，認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)格一般要高于標(biāo)的物市場值的狀態(tài)。

平值期權(quán)，一般是是指期權(quán)的行權(quán)價(jià)格等于現(xiàn)在標(biāo)的物的價(jià)格變動(dòng)值標(biāo)的狀態(tài)。

虛值期權(quán)，相對(duì)難些，主要是沒有內(nèi)在價(jià)值而且低于標(biāo)的物的值，只有時(shí)間價(jià)值狀態(tài)。

例如：對(duì)于行權(quán)價(jià)格為3.00元ETF認(rèn)購期權(quán)，當(dāng)該ETF價(jià)格為3.50元時(shí)，該期權(quán)就會(huì)是實(shí)值期權(quán)；如果該ETF價(jià)格2.50元，則期權(quán)為虛值期權(quán)；如果標(biāo)的物為剛好3.00元，則期權(quán)為＼就是平值期權(quán)。