什么是國債期貨？國債期貨的基本功能是什么？
2023-01-30 21:06:59 來源：期貨知識
國債期貨是指一種以國家發(fā)行的* *債券為標(biāo)的的金融期貨合約?？偟膩碚f，國債期貨對于建設(shè)多層次資本市場、推進(jìn)利率市場化改革、促進(jìn)金融衍生品市場發(fā)展具有重要意義。國債期貨是基礎(chǔ)利率衍生品，具有調(diào)節(jié)利率風(fēng)險(xiǎn)、價格發(fā)現(xiàn)、優(yōu)化資產(chǎn)配置等多種功能。
第一，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的功能。國債期貨可以有效促進(jìn)國債發(fā)行，是有效管理利率風(fēng)險(xiǎn)的工具，可以提高各級市場的活躍度。國債期貨處于利率市場化的大背景下，市場利率水平、資金供求關(guān)系、* *信用評級、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期都會對其產(chǎn)生協(xié)同作用，因此其波動程度大于現(xiàn)貨。一般來說，國債期貨的價格水平與其現(xiàn)貨標(biāo)的物存在趨同性，因此利率波動帶來的資產(chǎn)損失可以通過國債期貨的套期保值操作來解決。
第二，價格發(fā)現(xiàn)功能。國債期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能可以具體體現(xiàn)在三個方面。* *，提高價格發(fā)現(xiàn)效率。結(jié)合前期基于國債期貨市場的實(shí)證分析，可以發(fā)現(xiàn)國債期貨對新信息的反應(yīng)比現(xiàn)貨市場更加敏感。因此，借助國債期貨可以更好地發(fā)現(xiàn)價格，國債價格可以更快地對市場信息做出反應(yīng)，從而提高國債市場價格發(fā)現(xiàn)的效率。第二，構(gòu)建完善的基準(zhǔn)利率曲線。一個完整的國債期貨體系應(yīng)該包括短期、中期和長期品種。目前，五年期國債期貨和十年期國債期貨在上海期貨交易所上市交易，品種相對豐富，能夠反映各期限市場利率的預(yù)期水平。第三，為國家宏觀調(diào)控提供了預(yù)期信號。國債期貨價格隱含的利率信息可以預(yù)測市場經(jīng)濟(jì)的走勢，中央銀行可以通過這些利率信息制定利率政策，對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控。
第三，優(yōu)化資產(chǎn)配置。國債期貨優(yōu)化資產(chǎn)配置還可以表現(xiàn)在以下幾個角度。*一是國債期貨交易成本較低，抗價格沖擊能力強(qiáng)。交易者可以根據(jù)自己對市場走勢的預(yù)期進(jìn)行交易操作，尋求更高的收益，同時避免資金閑置。其次，可以加強(qiáng)國債現(xiàn)貨市場的流動性，投資者可以通過購買國債期貨來對沖風(fēng)險(xiǎn)，從而促使大量投資者加入市場，降低國債價格的波動幅度，使利率結(jié)構(gòu)更加合理，國債市場更加完善。之后可以提高資金使用效率。充分利用國債期貨的強(qiáng)杠桿，少用資金建倉。
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什么是移動止損訂單？
移動止損訂單是用來限制風(fēng)險(xiǎn)的同時也在交易中鎖定一些盈利。假如你已經(jīng)1.1740做多EUR/USD，并想限制自己的風(fēng)險(xiǎn)同時還鎖定一些盈利的話，你可以在開倉后設(shè)定移動止損訂單。
當(dāng)EUR/USD的價格上升時，移動止損訂單將隨著你設(shè)定的點(diǎn)數(shù)向上移動。要是價格上升到1.1790，移動止損單將隨著市場價格的上升繼續(xù)向上移動，并確保目前的盈利受到保障，同時也會在市場突然下跌的情況下自動平倉。