行權(quán)交割風(fēng)險(xiǎn)是指投資者未能在規(guī)定期限內(nèi)準(zhǔn)備好足額現(xiàn)金或現(xiàn)金券，或期貨交易的交易對(duì)手未能履行約定義務(wù)，導(dǎo)致約定權(quán)利無(wú)法行使，造成潛在經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。此外，行權(quán)交割后標(biāo)的證券的價(jià)格波動(dòng)也會(huì)給行權(quán)收益帶來(lái)不確定性。

例如，投資者買入一只X股票，認(rèn)購(gòu)號(hào)為期權(quán)(合約的倍數(shù)為1000)，三個(gè)月后有權(quán)以每股10元買入1000股X股票。3個(gè)月后，如果X股價(jià)格漲到15元/股，投資者可以認(rèn)購(gòu)期權(quán)，即支付1萬(wàn)元現(xiàn)金，以10元/股買入1000股X股，再以15元/股賣出，獲利5000元。但如果投資者不能及時(shí)準(zhǔn)備足夠的資金行權(quán)，就無(wú)法行權(quán)，將損失5000元的潛在行權(quán)收益。

另一方面，如果3個(gè)月后，投資者的交易對(duì)手，也就是認(rèn)購(gòu)期權(quán)的賣方，無(wú)法準(zhǔn)備足夠的股份交割給投資者，那么投資者也面臨著期貨交割違約的風(fēng)險(xiǎn)。

股票期權(quán)交易中后期交易日，作為期權(quán)的權(quán)利人，行權(quán)交割時(shí)需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)？

*、因資金不足或股票余額不足而行權(quán)失敗。如果投資者持有一份行權(quán)價(jià)為1.5元的ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)(合約的乘數(shù)為10000)至到期日，當(dāng)前ETF價(jià)格為1.8元，投資者選擇行權(quán)，那么需要花費(fèi)15000元購(gòu)買10000份ETF。當(dāng)投資者發(fā)出行權(quán)指令時(shí)，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)凍結(jié)15000元的行權(quán)資金。如果客戶賬戶中的資金少于15000元，則行權(quán)失敗。

第二，即使真實(shí)價(jià)值為期權(quán)的權(quán)利人行權(quán)成功，認(rèn)購(gòu)期權(quán)的權(quán)利人也會(huì)面臨標(biāo)的證券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闃?biāo)的證券在T 1交割，T 2可以賣出。遵循上例，真實(shí)認(rèn)購(gòu)期權(quán)的權(quán)利人在t 1日行權(quán)成功后，將在T 1日結(jié)束時(shí)獲得10000份ETF。如果T 1日ETF的收盤價(jià)已經(jīng)變成了1.6元，此時(shí)投資者的實(shí)際可變現(xiàn)利潤(rùn)就從3000元減少到了2000元。

第三，錯(cuò)過(guò)運(yùn)動(dòng)日。目前上交所模擬交易股票期權(quán)為歐式期權(quán)，行權(quán)日僅在交易日后一天。如果權(quán)利人不注意，很有可能錯(cuò)過(guò)當(dāng)天的行權(quán)操作。放棄一個(gè)有價(jià)值的“權(quán)利”，必然會(huì)給投資者帶來(lái)一些損失。所以，對(duì)于持有的實(shí)際價(jià)值期權(quán)，權(quán)利人頭寸，投資人要么行權(quán)，要么賣出平倉(cāng)，不要因?yàn)樽约旱氖韬?，讓它變成一張廢紙。

溫馨提示：《期權(quán)投資中行權(quán)交割風(fēng)險(xiǎn)是什么？》整理自網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)友投稿，僅供參考。版權(quán)歸原作者所有。如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系本站刪除。謝謝你。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

本網(wǎng)站三大核心優(yōu)勢(shì)1.服務(wù)優(yōu)勢(shì)：在線實(shí)時(shí)客服專屬客戶經(jīng)理，三分鐘反饋解決交易問(wèn)題。2.費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：透明交易費(fèi)率，優(yōu)惠交易手續(xù)費(fèi)低。3.品牌優(yōu)勢(shì)：對(duì)接國(guó)有期貨公司知名品牌，交易所優(yōu)秀會(huì)員，營(yíng)業(yè)部遍布各大城市。