在俄羅斯，唯一負(fù)責(zé)外匯監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是俄羅斯中央銀行。俄羅斯中央銀行于2015年10月開始正式實(shí)施《外匯法》，開始對俄羅斯外匯行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，成為外匯行業(yè)的中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)。也就是說，2015年之前，在俄羅斯從事外匯交易業(yè)務(wù)的金融公司不會受到政府的特殊監(jiān)管。從2016年開始，未經(jīng)俄羅斯央行許可不得開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

歷史

過去幾年，俄羅斯交易者認(rèn)為外匯交易很容易賺錢。由于沒有相關(guān)政府機(jī)構(gòu)對此類業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，相關(guān)外匯業(yè)務(wù)此時開始盲目發(fā)展。市場環(huán)境十分惡劣，造假行為也十分猖獗。一些經(jīng)紀(jì)商不僅提供極差的交易條件，還阻止交易者提取資金。當(dāng)時，一些俄羅斯外匯交易商聲稱擁有FFMS聯(lián)邦金融市場服務(wù)局的金融許可證，但這并不意味著FFMS對其外匯交易業(yè)務(wù)有監(jiān)督和審查。

一些經(jīng)紀(jì)商利用監(jiān)管漏洞對客戶進(jìn)行欺詐，從而損害了立法者對所有在俄羅斯經(jīng)營的經(jīng)紀(jì)商的看法。

2012年，新成立經(jīng)紀(jì)商數(shù)量迅速激增，俄羅斯財政部和俄羅斯央行開始對外匯經(jīng)紀(jì)商采取消極態(tài)度。事實(shí)上，財政部專家一直將外匯行業(yè)與賭博行業(yè)聯(lián)系在一起。顯然，他們對外匯行業(yè)的持續(xù)增長以及其立法機(jī)構(gòu)無力監(jiān)管和控制外匯行業(yè)感到困擾。

俄羅斯央行副行長謝爾蓋什韋佐夫表示，“俄羅斯央行不會為外匯市場的增長和擴(kuò)張及其在公眾中的推廣提供支持。外匯市場是一個賭場，市場中的人有的是賭博心態(tài)，而不是資產(chǎn)投資理念。在沒有金融監(jiān)管的情況下使用這些產(chǎn)品會產(chǎn)生問題?！?

面對混亂的零售外匯行業(yè)，俄羅斯央行于2013年11月宣布解散俄羅斯唯一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)Megaregulator。此前，包括外匯在內(nèi)的所有金融活動均受超級監(jiān)管機(jī)構(gòu)管轄。

最終，由于經(jīng)紀(jì)商長期不道德的行為，俄羅斯財政部和俄羅斯央行堅(jiān)持要求立法機(jī)關(guān)頒布新法案。新法案賦予央行控制外匯市場的權(quán)力，并在CRFIN的協(xié)助下，成為外匯行業(yè)唯一的正規(guī)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。 CRFIN是俄羅斯非營利組織和自律監(jiān)管組織。其目的是促進(jìn)和提高俄羅斯場外外匯（OTC）市場的透明度并保護(hù)參與者的利益。

2016年1月1日起，新版證券市場法實(shí)施。根據(jù)該法案，所有在俄羅斯注冊的經(jīng)紀(jì)商都必須向自律組織CRFIN申請獲得央行牌照。這項(xiàng)新要求非常嚴(yán)格，只有最大的經(jīng)紀(jì)商才能遵守。 2015年底，F(xiàn)INAM Forex成為第一家獲得俄羅斯央行監(jiān)管批準(zhǔn)的外匯經(jīng)紀(jì)公司。

規(guī)定

俄羅斯央行規(guī)定拍照審批時間為兩個月，該牌照稱為外匯交易商，持牌公司只能以外匯交易商身份開展業(yè)務(wù)。申請拍照的外匯經(jīng)紀(jì)商必須在自律組織CRFIN的賠償基金中存入200萬盧布，這筆資金將轉(zhuǎn)入投資者賠償基金。

此外，申請人的最低注冊資本要求為1億盧布。作為適當(dāng)人選評估的一部分，高管、董事和股東必須提交學(xué)歷和專業(yè)資格證明、行業(yè)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)證明以及無犯罪記錄證明。公司必須提交商業(yè)計劃，獲得許可證需要40多份文件。包括研究、參考資料、結(jié)論和未來兩年的業(yè)務(wù)計劃。相比之下，獲得塞浦路斯證券交易委員會許可所需的文件數(shù)量僅為俄羅斯的一半。但與許多其他完全監(jiān)管的司法管轄區(qū)不同，俄羅斯沒有實(shí)體辦公室要求。

其次，俄羅斯中央銀行要求外匯交易者投放的廣告必須標(biāo)明公司全名和牌照信息，且不得侵犯任何第三方的權(quán)利。

對于客戶最關(guān)心的取款問題，俄羅斯央行也做出了規(guī)定。它要求客戶提出提款請求后，外匯交易者必須在兩個工作日內(nèi)返還客戶資金。

在不違反央行制定的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的前提下，外匯自律組織可以自行增加必要的監(jiān)管要求。

此外，外匯公司經(jīng)理、交易員和會計師必須通過考試并獲得證書。考試內(nèi)容將包括：

1. 經(jīng)紀(jì)人、交易商和證券管理活動的定義以及與基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)和所有負(fù)責(zé)交易的機(jī)構(gòu)的互動。

2.取得證券市場參與者資格。

（三）經(jīng)紀(jì)商、交易商、證券管理人業(yè)務(wù)規(guī)則。投資者保護(hù)。

4、融資融券交易和回購交易。

5.后臺組織、內(nèi)部報表管理及核算。

6、證券公司內(nèi)部控制。

7、反洗錢項(xiàng)目和反金融恐怖主義項(xiàng)目。

8、證券市場技術(shù)分析和基礎(chǔ)分析基礎(chǔ)知識、證券交易利潤率評估、金融衍生品市場基礎(chǔ)知識、證券投資組合管理原理。

9、證券風(fēng)險評估方法。

10. 國際證券公司政策。

本次考試滿分100分，達(dá)到80分才能獲得證書。

杠桿限制

根據(jù)該法案，經(jīng)紀(jì)商向客戶提供的最大杠桿為50,333,601。

交易者資金安全

前面我們提到了客戶賠償基金，它是由外匯行業(yè)自律組織CRFIN設(shè)立的。俄羅斯所有外匯經(jīng)紀(jì)商將被要求成為外匯自律組織成員并參與該補(bǔ)償基金，否則其外匯牌照將被取消。與其他國家的補(bǔ)償基金一樣，該基金旨在應(yīng)對公司破產(chǎn)。

但鑒于俄羅斯外匯法規(guī)與美國、英國等西方國家非常相似，交易者可能會想知道俄羅斯的補(bǔ)償基金是否與英國金融服務(wù)補(bǔ)償計劃或其他國家的基金補(bǔ)償計劃不同。

第一個區(qū)別是，俄羅斯破產(chǎn)外匯經(jīng)紀(jì)商的客戶可獲得的賠償資金沒有限制。該法案沒有提及賠償?shù)淖罡邤?shù)額。這與FSCS 不同，F(xiàn)SCS 保證高達(dá)50,000 英鎊的存款。然而，《守則法》規(guī)定，基金中的資金可能不足以滿足所有賠償要求。

如果外匯經(jīng)紀(jì)商（或俄羅斯公司，如外匯交易商）破產(chǎn)，賠償基金將首先接受經(jīng)紀(jì)商客戶的申請，然后創(chuàng)建一個專門的賠償?shù)怯泝浴８鶕?jù)法律規(guī)定，破產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商的任何客戶都可以向基金申請賠償，所有此類申請均須經(jīng)過書面程序。

然后，基金將根據(jù)商定的申請規(guī)模按比例支付第一批股份，直至基金內(nèi)的所有資金分配完畢。然后是第二批股票，由補(bǔ)償基金其他優(yōu)秀且穩(wěn)定的成員提供資金。此外，交易者必須等到屬于他們的其他部分金額的計算完成，之后外匯經(jīng)紀(jì)商需要將所需的資金交付給基金。

根據(jù)監(jiān)管法案，外匯經(jīng)紀(jì)商將被要求在收到金額通知后30 天內(nèi)交付額外資金。但補(bǔ)償資金的分配沒有時間限制。從技術(shù)上講，交易者必須繼續(xù)等待。該法案沒有詳細(xì)說明如果一家公司拒絕向該基金支付額外資金以幫助其同行補(bǔ)償客戶，將會產(chǎn)生什么后果。

所以，有一個大問題。俄羅斯外匯經(jīng)紀(jì)商最終可能會淪落到被迫為破產(chǎn)公司的大量客戶提供支持的地步，而交易者可能會陷入無休止的等待。