期貨基本面分析的內(nèi)容：期貨基本面分析是利用市場(chǎng)供求的變化來預(yù)測(cè)價(jià)格變化的趨勢(shì)。從一系列一般因素入手，分析這些因素與期貨市場(chǎng)的關(guān)系。

基本面分析屬于長(zhǎng)線性質(zhì)。它通過分析政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及這些因素與期貨市場(chǎng)的關(guān)系，幫助投資者了解市場(chǎng)的發(fā)展情況和各種期貨的投資價(jià)值，從而引導(dǎo)投資者更好地把握商品價(jià)格的走勢(shì)。

具體內(nèi)容包括信息收集、基礎(chǔ)研究和基礎(chǔ)分析。對(duì)于期貨投資者來說，沒有豐富的經(jīng)驗(yàn)和充分的分析，很難確定期貨價(jià)格運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)。投資者能否進(jìn)行準(zhǔn)確的分析以保證投資的成功，必須獲得足夠數(shù)量的相關(guān)信息作為決策和分析的依據(jù)。很多投資經(jīng)常遭遇反復(fù)失敗。一個(gè)重要因素就是他們?nèi)狈ψ銐虻男畔ⅰ?

基本分析預(yù)測(cè)法是從商品實(shí)際供求關(guān)系變化的角度來分析和預(yù)測(cè)價(jià)格?；痉治隼碚撜J(rèn)為，商品的波動(dòng)主要受市場(chǎng)供求變化的影響，這是基本分析方法的一個(gè)根本原則。期貨基本面分析的內(nèi)容應(yīng)該從以下幾個(gè)方面來分析：

1.影響商品供求變化的因素分析

2.經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的因素分析

3.金融貨幣變動(dòng)因素分析

4.政治和新聞因素分析

5.季節(jié)性因素分析

6、投機(jī)和心理因素分析

期貨市場(chǎng)的功能：從理論上看，套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨市場(chǎng)的兩大功能，實(shí)際情況也確實(shí)如此。在長(zhǎng)期的運(yùn)行實(shí)踐中，我們逐漸對(duì)期貨市場(chǎng)的功能有了更深刻的認(rèn)識(shí)。

1.套期保值起到“平衡桿”的作用

從宏觀角度看，套期保值起到了“平衡桿”的作用。企業(yè)套期保值就像運(yùn)動(dòng)員手里拿著平衡桿。實(shí)體行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)可以通過期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)和套期保值功能來化解。2008年國(guó)慶假期開市后，19個(gè)國(guó)內(nèi)期貨品種連續(xù)全線下跌，歷史上確實(shí)罕見。市場(chǎng)結(jié)束后，我們走訪調(diào)查了一些行業(yè)，發(fā)現(xiàn)有期貨品種可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)比沒有相關(guān)期貨品種的行業(yè)受到的影響要小很多，比如有色、農(nóng)產(chǎn)品等，對(duì)行業(yè)的影響相對(duì)較小，而鋼鐵行業(yè)面臨價(jià)格斷裂卻無計(jì)可施，整個(gè)行業(yè)都在虧損。

2.價(jià)格發(fā)現(xiàn)充當(dāng)“彈簧”

期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)是充分發(fā)揮套期保值功能衍生出來的第二大功能。事實(shí)上，價(jià)格發(fā)現(xiàn)起到了“彈簧”的作用，即當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲過快時(shí)，期貨市場(chǎng)形成回調(diào)壓力；當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格過低時(shí)，期貨市場(chǎng)對(duì)其形成向上的推力。以證券市場(chǎng)為例，我們對(duì)股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響進(jìn)行了實(shí)證研究。通過將上證綜指與其他四大指數(shù)(道瓊斯指數(shù)、SP500、恒生指數(shù)和KOSPI200指數(shù))進(jìn)行比較，我們發(fā)現(xiàn)股指期貨不僅增強(qiáng)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的靈活性，而且引起了其主要部分的形成。也就是說，單一市場(chǎng)(缺少股指期貨的市場(chǎng))容易出現(xiàn)單一*(V型反轉(zhuǎn))，雙向市場(chǎng)(有股指期貨套期保值機(jī)制)容易出現(xiàn)多重*結(jié)構(gòu)(M型)。

我們先簡(jiǎn)單梳理一下為什么單一市場(chǎng)容易出現(xiàn)單一*，而雙向市場(chǎng)容易出現(xiàn)多重*結(jié)構(gòu)。股市的上漲需要買方增量資金的持續(xù)流入。當(dāng)價(jià)格不斷被抬高時(shí)，投資者一般會(huì)形成“自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)期”，但當(dāng)價(jià)格觸及歷史高點(diǎn)或階段性價(jià)格時(shí)，單一市場(chǎng)和雙向市場(chǎng)的情緒明顯分化：

(1)單一市場(chǎng)只能買漲，所以盈利必須通過上漲的價(jià)格來實(shí)現(xiàn)。但是隨著價(jià)格的上漲，入場(chǎng)資金的增加逐漸跟不上，導(dǎo)致市場(chǎng)上出現(xiàn)了技術(shù)部。此時(shí)，由于缺乏對(duì)沖工具，恐慌的投資者只能采取賣出措施來減少損失。在一致性預(yù)期下，市場(chǎng)流動(dòng)性突然收緊，價(jià)格快速下跌。隨著下跌加劇，資金回籠速度加快，最終形成單*。

(2)由于雙向市場(chǎng)的做空機(jī)制，投資者可以用股指期貨對(duì)沖自己的長(zhǎng)期資產(chǎn)，一方面避免了市場(chǎng)的恐慌性拋售，另一方面股指期貨也很好的分化了投資者對(duì)后市一致性的預(yù)期。隨著期貨與現(xiàn)貨基差的不斷變化，市場(chǎng)在形成技術(shù)板塊后會(huì)震蕩下行，在某一階段出現(xiàn)反彈(基差由正轉(zhuǎn)負(fù))，最終演變?yōu)槎嘀馗窬帧?

同時(shí)，研究表明，上證指數(shù)不僅單一，而且振蕩盤整周期短，單邊漲跌趨勢(shì)強(qiáng)烈，任何投資者包括監(jiān)管部門都沒有緩沖空間?？梢栽谑袌?chǎng)上使用股指期貨用于套期保值操作和風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，可以適度緩解投資資金壓力，同類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也可以充分實(shí)現(xiàn)組合保險(xiǎn)技術(shù)。這樣市場(chǎng)趨勢(shì)會(huì)有一定程度的反復(fù)，等待趨勢(shì)確認(rèn)的跡象。同時(shí)，股指期貨*大大增強(qiáng)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的彈性，并且股指期貨的交易越活躍，現(xiàn)貨市場(chǎng)的彈性越強(qiáng)。

3.為金融經(jīng)濟(jì)秩序建設(shè)貢獻(xiàn)力量。

期貨市場(chǎng)不同于證券市場(chǎng)。證券市場(chǎng)是資產(chǎn)市場(chǎng)，解決的是資金配置問題，不同時(shí)期會(huì)有繁榮和減損。期貨市場(chǎng)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)，解決的是市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的問題，使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的無限風(fēng)險(xiǎn)變得有限，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)進(jìn)行套期保值。社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不僅要關(guān)注財(cái)富的積累和分配，還要關(guān)注一定時(shí)期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)的分散。期貨市場(chǎng)的發(fā)展使經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加持續(xù)和穩(wěn)定。

期貨市場(chǎng)是現(xiàn)貨市場(chǎng)的有效補(bǔ)充?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主要是物流和商流的集散地，而期貨市場(chǎng)是信息流的集散地。期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，其價(jià)格信息對(duì)* *和企業(yè)都具有普遍應(yīng)用價(jià)值。* *可以利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格信息制定宏觀經(jīng)濟(jì)策略，而企業(yè)可以利用價(jià)格信息指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

溫馨提示：《股指期貨知識(shí)：期貨基本面分析的內(nèi)容，期貨市場(chǎng)功能作用》整理自網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)友投稿，僅供參考。版權(quán)歸原作者所有。如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系本站刪除。謝謝你。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

本網(wǎng)站三大核心優(yōu)勢(shì)1.服務(wù)優(yōu)勢(shì)：在線實(shí)時(shí)客服專屬客戶經(jīng)理，三分鐘反饋解決交易問題。2.費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：透明交易費(fèi)率，優(yōu)惠交易手續(xù)費(fèi)低。3.品牌優(yōu)勢(shì)：對(duì)接國(guó)有期貨公司知名品牌，交易所優(yōu)秀會(huì)員，營(yíng)業(yè)部遍布各大城市。